账上60亿现金,两年零分红,昔日分红大户方大特钢遭问询:大额资金闲置?

梁春富
2024-03-31 18:28:02
来源: 时代周报
2003年上市至今,方大特钢累计现金分红数额高达125.90亿元。

在国内A股上市公司的分红历史中,方大特钢(600507.SH)一向以大手笔分红著称。2003年上市至今,方大特钢累计实现净利润176.72亿元,其累计现金分红数额高达125.90亿元。

然而,因连续2022年、2023年连续两年零分红,方大特钢近日被上交所问询。

需要指出的是,作为上市公司回报股东的重要方式,分红行为被证监会多次重点提及。在证监会日前发布的资本市场建设相关文件中,监管出台了一系列新规定,以规范上市公司现金分红,对不分红、分红水平低的企业重点关注,引导高比例分红企业合理分红,并鼓励增加分红频次。监管加强现金分红监管,鼓励上市公司分红,增强投资者回报正在成为新趋势。

监管问询是否存在大额现金闲置

据方大特钢3月16日发布的2023年年报,方大特钢期内实现归属于上市公司股东的净利润6.89亿元,2022年度实现归属于上市公司股东的净利润9.26亿元。截至报告期末,公司母公司报表中期末未分配利润为21.22亿元,货币资金余额达60.45亿元。

与此同时,方大特钢审议通过2023年度利润分配预案,拟不进行现金分红,不进行股票股利分配,也不进行资本公积转增股本。此前一年公司也是零分红。

目前,该公司账上趴着超60亿元现金,却连续两年零分红,一改以往慷慨“土豪”形象。3月29日晚,上交所向方大特钢下发监管问询函,要求公司就2023年度利润分配预案中不分红等问题补充披露,并请公司全体董监高就现金分红方案相关事宜是否具备合理性发表意见。

在问询函中,上交所还要求方大特钢结合近两年盈利水平、资金使用情况,补充说明公司货币资金余额较高且多年盈利的背景下,连续两年未进行现金分红的原因及合理性,是否存在大额资金闲置的情况;说明公司是否为中小股东参与现金分红决策提供便利,以及公司为增强投资者回报水平拟采取的措施。

此外,上交所还关注到了方大特钢的一笔大额对外投资项目。

年报显示,报告期末公司长期股权投资余额41.75亿元,主要系公司2022年上半年出资40亿元与关联方共同设立南昌沪旭钢铁产业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称南昌沪旭)。2023年7月,南昌沪旭及沪旭投资出具承诺,自并购基金完成对收购标的股权收购后的36个月内,在不损害公司及股东利益的情况下,并购基金将以符合法律、法规规定的方式,并履行所需的程序后,将持有的被收购标的股权按公允价格装入公司。

对此,上交所要求方大特钢补充披露:自南昌沪旭成立以来公司对其投入情况及相关资金的具体流向、形成的主要资产及目前状态;结合南昌沪旭拟收购标的预计规模、收购标准、标的注入计划等,说明上述承诺是否具备可行性,注入时点是否存在不确定性,是否可能形成大额资金长期闲置情形;结合前期公司大额出资参与设立南昌沪旭,说明是否对公司各业务板块日常资金需求和使用计划产生影响,现有货币资金规模能否满足公司经营及投资活动所需。

图源:图虫创意

近两年公司资金压力较大?

在2023年度利润分配预案中,方大特钢曾详细解释过零分红的原因:

一是2023年,钢铁行业仍处于弱周期,多数钢厂呈现成本高企、业绩亏损的局面。受出口面临外需收缩压力、国内房地产低迷、环境治理即能控“双耗”等因素影响,2024年,钢铁行业面临的国际国内形势依然复杂严峻。

二是方大特钢产能接近自身天花板,提升空间有限。方大特钢表示,公司钢材产量稳定在400万吨以上,产能利用率已经基本饱和,公司的内生性的产量提升的空间不大。同时,该公司一直在关注行业内及上下游的并购整合机会,如有合适的标的,其将积极参与并购整合。

三是方大特钢利润同比下降,且计划通过自有资金投资两个环保项目。2023年,公司归属于上市公司股东的净利润同比下降了35.16%。

同时,钢铁行业面临的能源环境约束也增加了钢铁企业的资本支出。2023年3月,方大特钢拟通过发行可转债的方式,募集资金31亿元,主要投向“超低排放环保改造项目”、“超高温亚临界发电节能降碳升级改造项目”。但上述可转债项目在同年11月被公司董事会决议终止。该公司将使用自有资金继续投入两个环保项目。

对于超21亿元的留存未分配利润,方大特钢也作出一定的解释:同样用于公司节能环保、技改等方面。

方大特钢表示,鉴于目前公司所处的行业特点及发展阶段,结合目前经营状况及未来资金需 求,为推动公司各项规划落地,保障公司持续、稳定、健康发展,公司提出上述2023年度利润分配方案。

钢企低迷,航空及医药板块起飞

方大特钢是辽宁方大集团实业有限公司(以下简称“方大集团”)旗下的上市钢企,实控人为方威。作为以630亿元身家登上《2023年胡润百富榜》第59位的东北富豪,方威掌舵的方大集团业务涵盖炭素、钢铁、医药、商业、航空五大板块,旗下上市公司除方大特钢外,还有海航控股(600221.SH)、东北制药(000597.SZ)、方大碳素(600516.SH)、中兴商业(000715.SZ)四家上市公司。

官网显示,方大集团总资产4000多亿元,拥有员工近13万人,2023年销售收入超3000亿元。

在业内,粗大气粗的“方大系”公司是出了名的红包大户,曾多次以“现金墙”走红网络。据方大集团官方2024年年初发文统计,近十年,方大集团相关福利政策费用支出超过32亿元,给员工发放现金红包近40亿元。

图源:方大集团

2024年1月29日,海航航空集团及旗下各成员企业等在全国各地举办红包发放仪式,航空板块35家企业共计近6万名员工获得红包,红包发放总额超4亿元。

此前方威在海航航空专题会上介绍,2023年方大集团所有板块都盈利了,航空板块整体是微利。此外,航空板块建议盈利的企业给每个普通员工发1万元红包,亏损的企业给每个普通员工发5000元红包。

今年初,方威在东北制药、中兴商业等企业调研时建议向员工发放现金红包。具体为两家公司在职员工一人发1万元,中兴商业退休员工每人发3000元,东北制药退休员工每人发2000元。

从公司业绩层面看,2023年,海航航空集团实现收入1226亿元,同比提升110%,实现近五年首次经营性盈利。东北制药2018年混改后加入方大集团,2023年该公司实现归属于母公司股东的净利润3.58亿元,创下近5年新高。沈阳老牌百货公司中兴商业近两年一直盈利,该公司2023年财报显示,期内实现净利润约1.34亿元,同比增长56.90%。

不难看出,方大集团旗下的医药、商业板块2023年经营状况良好。但该集团的碳素、钢铁板块近两年的业绩持续下滑。二级市场表现来看,方大特钢、方大碳素近两年股价震荡下挫,与业绩走势基本吻合。

受钢铁行业处于下行周期等因素影响,方大特钢2023年营业、净利双降,其中实现营业收入约为265.1亿元,同比下降15.75%;对应实现归属净利润约为6.89亿元,同比下降35.16%。公司2022年实现归属净利润约为10.62亿元,同比下降61.11%。

钢铁行业上游的碳素领域亦不容乐观。2022年,方大炭素实现净利润9.34亿元,同比下降超两成。据公司披露的2023年业绩预告,方大炭素预计全年净利继续下滑,报告期内预计实现归属净利润约为2.61亿—3.65亿元,同比下降68.93%—56.54%。

而根据方大特钢微信公众号消息,方威此前仍建议给辽宁方大集团旗下方大特钢、萍安钢铁、九江钢铁、达州钢铁等钢企每名员工发红包。其中,给九江钢铁每名员工发放2万元红包给方大特钢每名员工发放1万元红包给萍安钢铁、达州钢铁每名员工发放5000元红包。

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