力破“内卷式”竞争！通威、大全两大硅料厂宣布减产，光伏将走出底部阶段？

何明俊

2024-12-24 23:29:33

来源: 时代周报

一夜之间，两大硅料厂商同时宣布减产。

12月24日晚，光伏产业链最重要的两家家硅料厂商通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）同时公布了减产消息。

根据通威股份发布的消息，当前，受西南地区冬季进入枯水期，电力价格环比提升影响，考虑光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，公司旗下永祥股份积极响应中央经济工作会议精神，致力破除“内卷式”竞争，促进光伏产业长期健康发展，逐步安排永祥股份下属4家高纯晶硅生产公司，根据公司总体生产经营计划进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产，后续具体复产安排将根据项目地电力价格变化以及市场行情统筹规划。

“本次技改检修及减产事项在当前市场环境下有助于公司减少高纯晶硅业务经营亏损，预计将对公司总体生产经营及利润产生积极影响。”通威股份表示。

大全能源则表示，“公司将逐步启动对新疆及内蒙古生产基地高纯多晶硅产线的阶段性检修工作，对部分产线进行有序减产控产。”至于何时进行复产，大全能源亦将市场变化情况作为是否复产的关键要素。

两大硅料厂商的减产对光伏行业来说，是一个重磅消息。

据公司披露的数据，通威股份下属永祥股份的高纯晶硅产能超过90万吨，分布在四川、云南、内蒙古三省；大全能源高纯晶硅产能30.5万吨，分布在新疆及内蒙古。两家企业总产能合计超120万吨。

作为硅料环节的两家核心企业，同日发出减产公告，无疑明确了“行业自律”的信号。

近期，光伏产业链行情持续处于底部调整阶段，供需错配的情况仍然持续。在2024光伏行业年度大会期间，中国光伏行业协会牵头33家企业召开促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会。

根据协会信息，与会企业代表就如何防止“内卷式”恶性竞争进行了充分探讨，并在上一轮会议基础上，就下一步工作进行了安排，坚决致力于促进光伏行业的健康可持续发展。同时，协会在该信息中公布了参会企业名单，本次同时宣布减产的两家硅料大厂亦在其中。

中国光伏行业协会名誉理事长王勃华曾表示，本次行业波动造成的亏损规模超过以往三次行业波动。

这在财报中也不难看出光伏企业正在面临的艰难处境。

从一线梯队的四家大厂业绩表现来看，晶科能源维持微弱盈利，隆基绿能亏损收窄，天合光能陷入亏损，晶澳科技先行反转。但四家企业无一例外都提及了产品价格的波动。

尽管光伏行业今年需求仍有超20%的增长幅度，但在严重的供需错配情况下，产业链价格的下滑趋势并未终止。根据中国光伏行业协会数据，光伏行业各个环节今年价格比2023年高点下降幅度超过60%。其中，硅料、硅片、电池处于亏现金状态，一体化盈利总体呈现下降趋势。

值得注意的是，自光伏行业超30家企业签订自律公约后，光伏产业链价格似乎有所变化。

根据SMM数据，10月单月组件定标量达到全年新高54.8GW，但月度中标均价跌至0.7元/W，11月的月度中标均价持续跌至0.66元/W。截至12月第二周，月度组件中标价出现小幅回升态势，月度中标均价涨至0.69元/W。

朱雀基金在12月20日的一篇文章中指出，在连续经历两年的调整后，光伏行业可能将迎来曙光。

“价格和盈利方面，整个光伏产业链的经营在持续承压，已经有部分环节处在持续亏现金的状态，这种状态长期是不可持续的，所以后续产业链价格下跌的幅度或是有限。”朱雀基金表示，“现金流方面，相较二三线企业，一线企业的短期资金仍然比较充裕，主要因为这些公司新增了较大规模的银行贷款。截至三季报，我们看到很多一线企业的资产负债率已经攀升到了 70% 附近，后续继续提升的空间有限。从长期资金的角度来看行业普遍比较紧张。”

“资本开支方面，现在光伏行业整体的资产回报率还是处在较低水平，导致行业资本开支连续3个季度下滑，预计短中期内资本开支或依然呈下降趋势，行业新增产能有限。”前述机构表示，“光伏行业或已经逐步呈现出周期底部的特征。”

值得注意的是，根据广期所公告，多晶硅期货将于2024年12月26日上市交易，各合约的挂牌基准价如下，PS2506合约38600元/吨，PS2507合约38600元/吨，PS2508合约38600元/吨，PS2509合约38600元/吨，PS2510合约38600元/吨，PS2511合约38600元/吨，PS2512合约38600元/吨。

12月24日，通威股份报收23.86元/股，涨4.15%；大全能源报收25.38元/股，涨4.66%。