光伏主链公司市值均跌破千亿!TOPCon龙头68.97亿股巨量解禁将至,市场何时止跌?

何明俊
2024-07-09 12:57:24
来源: 时代周报
光伏主链再无千亿公司

千亿市值已成往事。

7月8日盘后,龙头隆基绿能股价报收13.09元/股,跌3.11%,总市值约992亿元。这意味着,光伏产业链中主要环节公司的市值均已全部跌破千亿,当年的光伏千亿盛况消失在历史长河中。

同花顺iFind显示,截至7月8日收盘,隆基绿能(601012.SH)总市值为992亿元、晶澳科技(002459.SZ)总市值为327.33亿元、晶科能源(688223.SH)总市值为684.36亿元、天合光能(688599.SH)总市值为346.52亿元。曾经的硅料一哥通威股份(600438.SH)总市值为753.18亿元。目前,光伏产业链中市值千亿的公司,仅剩非主链上逆变器环节的阳光电源(300274.SZ),总市值为1205.57亿元。

图片来源:图虫创意

“光伏板块近期走势相对较弱,不少个股包括龙头都持续走低,甚至创下近几年的新低。”弘扬投资管理有限公司董事长余少波向时代周报记者分析称,“走弱的主要原因有几个:产能以及海外因素限制等。目前不太好判断什么时候能出现反转,整个行业仍处于回调的趋势中。”

时代周报记者注意到,多家光伏主链公司均有开展股票回购工作。

2023年8月,晶科能源披露股票回购方案,回购总金额不低于人民币3亿元、不超过人民币6亿元,回购价格不超过人民币18.85元/股,回购股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励。同年9月,晶科能源完成回购计划,成交总金额约3亿元。

2023年10月,晶澳科技通过《关于回购公司股份方案的议案》,回购金额不低于人民币4亿元、不超过人民币8亿元,回购股份用于员工持股计划或股权激励。截至2024年6月30日,晶澳科技已回购股份2592.96万股,成交总金额约4.80亿元。

2024年3月1日,隆基绿能披露股票回购方案,回购总金额不低于人民币3亿元、不超过人民币6亿元,回购价格不超过人民币31.54元/股,回购股份用于员工持股计划或股权激励。同年6月末,隆基绿能累计回购股份562.48万股,成交总金额为9665.60万元。

2024年4月30日,通威股份披露股票回购方案,回购总金额不低于人民币20亿元、不超过人民币40亿元,回购股份用于实施员工持股计划或股权激励。截至6月28日,公司回购股份4926.02万股,成交总金额为10.37亿元。

2024年6月26日,天合光能股票回购方案披露,回购总金额不低于人民币10亿元、不超过人民币12亿元,回购价格不超过人民币31.00元/股,回购股份用于转换公司发行可转换为股票的公司债券。7月5日,天合光能首次回购公司股份280.09万股,成交金额为4618.65万元。

头部光伏企业们虽然纷纷推出了股票回购计划,但二级市场并不买账,光伏板块整体股价走势仍然在不断下探新低。而从2024年半年度业绩预告来看,光伏板块距离反转仍有较长一段距离。

7月8日,晶澳科技披露半年报预告。公告显示,公司2024年上半年归母净利润预计亏损8亿元至12亿元;扣非归母净利润预计亏损7.6亿元至11.6亿元。两项指标与上年同期相比,均由盈转亏。

“报告期内,公司虽充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势,电池组件出货量同比大幅增加,但光伏市场竞争加剧,光伏产品价格持续下跌,使得主营业务毛利大幅下降和存货跌价准备大幅上升,导致净利润为负值。”晶澳科技在业绩预告中指出。

晶澳科技的业绩预告,揭示当前光伏主链价格战对企业带来的巨大影响。这也是技术迭代带来的副影响。在没有确定某种技术成为主流之前,产品价格没有可靠的基准线作为参考,厂商试图通过低价来占据足够多的市场份额,以“伤敌一千、自损八百”的策略来熬走所有对手。

目前,市场对光伏技术的选择仍然在TOPCon和BC上徘徊。隆基绿能在一份投资者关系活动记录表上表示,“在今年SNEC展会上,头部企业都开始推出BC概念产品,这表示BC技术大势已定。BC技术将会如同10年前公司开发单晶RCZ技术和金刚线切割技术一样,会是一个长周期的平台技术,所有晶硅技术最终都会朝着BC方向发展。”

晶澳科技CTO欧阳子告诉时代周报记者,“BC技术实际上就是将正负电极全部引到电池的背面。不论是N型还是P型,前面的电极可以是正的或者负的,而背面的电极则相反。这种双面金属化电极技术涉及复杂的工艺,如隔离和激光工艺等。但从原理上来说,就是把电极从前面移到背面。因此,我们称其为平台化技术,因为你可以将PERC、TOPCon或HJT技术与BC结合起来。”

“从这个角度来看,我们认为‘BC+TOPCon’技术在未来三年内将是一个主要方向。三年之后,BC在一些细分领域会逐渐崛起,市场份额会逐步上升。但下一个量产的技术方向,我们认为是叠层技术。”他补充道。

只不过,在市场真正用行动做出决策前,光伏企业们的股价或许仍然要再“浮沉”一段时间。

“个人判断,光伏板块要走强可能还需要一年以上的时间。”余少波表示,要等待板块彻底跌透、止跌企稳进入较长时间的横盘震荡后,叠加公司业绩、行业状况才能开始考虑是否适合“抄底”。

值得注意的是,TOPCon龙头晶科能源将会在2025年1月迎来海量解禁,解禁规模约68.97亿股,占总股本比例68.93%。这也是光伏头部企业中仅有大量股份尚未解禁的企业。

图片来源:同花顺iFind


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