聚焦“国企央企改革+科技自强自立” 科技型央企投资价值持续凸显

2023-06-15 16:41:34

来源: 时代在线

当前，全球经济结构和竞争格局正在重塑，中国也处于向工业强国迈进的关键阶段。在科技浪潮的席卷下，作为国家战略科技力量的主力军，国有企业特别是央企的作用尤为关键。

眼下，科技型央企的吸引力正在持续提升。

央国企改革正当时

党的十八大以来，党中央对国企改革作出重要战略部署，加强顶层设计，国企改革全面深化。2022年底，国企改革三年行动圆满收官，党的二十大报告对国资国企改革提出更高的要求，新一轮深化国有企业改革行动正逐渐展开。

随着改革成效不断显现，其中央企盈利能力提升尤为显著。据国资委发布的数据显示，2022年，央企全年实现营业收入39.6万亿元，同比增长9.1%；实现利润总额2.6万亿元，增长6.2%；上缴税费2.8万亿元，增长19.3%。未来随着改革继续推动，央企经营效益也将有望持续改善。

而长期以来，央国企上市公司在估值方面存在非理性洼地，与其在国民经济中的地位和盈利表现不相匹配。对此，业内人士认为，在新一轮国企改革推动下，央国企估值修复行情有望持续，并形成贯穿全年的主线行情。（注：观点来自中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超）

科技引领新机遇

近年来，“科技自强自立”+“双碳目标”双轮驱动开启一轮新的产业浪潮，央企在其中充当了领头羊的角色。

《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》强调，央企直接关系国家安全与国民经济命脉，应在双碳目标的推进中发挥示范引领作用。作为国家科技创新领域的主力军，央企在载人航天、深海探测、高端装备、移动通信等领域具有世界先进水平的创新能力，多项技术突破“卡脖子”困境。

“央企+科技” 纯科技类央企指数

中证国新央企科技引领指数（指数代码：932038.CSI，以下简称：央企科技引领指数）是一只纯科技类央企指数，该指数由国新投资有限公司定制，主要选取涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只央企上市公司作为样本证券，以反映央企科技主题上市公司的整体表现，实现了“央企”与“科技”的有机结合。

当前市场上主流科技类指数的行业分布主要为电子、生物医药等板块，而央企科技引领指数则重点聚焦国防军工领域，成分股主要分布在国防军工（42.50%）、计算机（33.90%）、电子（17.30%）、通信（5.80%）等国防安全与电子信息安全行业。（数据来源：Wind，截至2023年6月8日，按照申万一级行业分类）

从长期表现来看，该指数具备高弹性特点。截至2023年6月8日，央企科技引领指数自2018年底以来累计涨幅为75.05%，年化回报达13.89%，夏普比率（年化）0.61，整体优于沪深300指数。（数据来源：Wind，沪深300指数自2018年年底以来的累计涨幅为26.89%、年化回报为5.69%，夏普比率（年化）为0.27，指数历史表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）

央企科技引领指数VS沪深300指数历史表现

（数据来源：Wind，统计区间2018.12.31-2023.06.08，指数历史表现不代表未来。）

除了指数长期收益优秀，央企科技引领指数的成份股还呈现高盈利特征。据Wind数据统计，截至2022年末，近五年来，其成份股的营业收入和归母净利润均稳定增长，且利润增速较高。目前科技主题央企正处于高速发展阶段，未来利润增长空间较大，具备较高成长性。

中证国新央企科技引领指数成分股业绩增长情况

（数据来源：Wind，成分股信息及数据截至2022.12.31）

布局科技型央企银华中证国新央企科技引领ETF重磅来袭

为助力投资者一键布局科技型央企，银华中证国新央企科技引领ETF（场内简称：科技引领，扩位简称：央企科技引领ETF，认购代码：562383）于6月12日起发行。该ETF采用完全复制法，以中证国新央企科技引领指数作为紧密跟踪标的，有利于普通投资者分享科技型央企发展红利。

银华基金ETF业务总监王帅认为，中证国新央企科技引领指数有机结合了“央企”和“科技”两个概念，能够充分体现央企在科技创新上的资源和力量优势，很好地弥补了近两年市场上创新型投资标的的空缺。追踪该指数的中证国新央企科技引领指数ETF也有望成为近两年科技类股票ETF的新标杆。

从管理人来看，银华基金作为国内历史最悠久的量化投资团队之一，长期深耕量化投资，

组建了一支实力强劲的量化团队，且自主研发了领先的量化投资IT系统，积累了数十个适应于A股市场的量化投资策略。为满足市场需求，公司打造了丰富的指数投资工具。秉持“坚持做长期正确的事”的价值观，银华基金凭借出色的实力屡获权威认可，九度荣膺 “金牛基金管理公司”，并在2020年度获得了业内唯一“量化投资金牛基金公司”奖项。