奥动新能源赴港IPO，营收承压下净亏损逐步收窄|港E声

实习生陈仪、郑琳

2026-07-29 16:23:43

来源: 时代商业研究院

奥动新能源财务端出现关键改善信号

来源｜时代商业研究院

作者｜实习生陈仪、郑琳

编辑｜郑琳

2026年7月19日，奥动新能源股份有限公司（以下简称“奥动新能源”）向港交所主板递交IPO申请，独家保荐人为招银国际融资有限公司。作为国内独立第三方换电赛道头部玩家，奥动新能源凭借20秒极速卡扣换电技术稳居行业第三。在营收连续下滑、持续亏损的背景下，2026年第一季度奥动新能源首度实现阶段性毛利转正，财务端出现关键改善信号。

招股书显示，奥动新能源是一家成立于2016年的换电解决方案提供商，采用连接汽车、换电站及电池的一体化业务模式。据灼识咨询的资料，在2025年，按换电站运营服务产生的收入计，奥动新能源在中国排名第三。截至2026年4月，奥动新能源平台接入531座换电站，登记车辆超14万台，手握2400余项授权专利。

受上市新能源车企、地方国有城投大幅削减换电项目资本投入影响，奥动新能源营收连续三年走低。招股书显示，在2023—2025年，奥动新能源的营收分别为11.55亿元、9.26亿元、6.77亿元，三年营收累计缩水超40%。分业务看，低毛利的自有换电站换电服务始终是奥动新能源的单一且第一大收入板块。在2023—2025年，奥动新能源自有换电站换电服务的营收占比分别为45.8%、59.0%及64.3%。伴随着上市新能源车企、城投设备采购的缩减，毛利为正的换电运营解决方案（设备销售、换电运营服务及其他）整体收入占比从2023年的54.2%逐步下滑至2025年的35.7%，亏损的自营业务成为营收主力，导致奥动新能源连续3年产生整体毛损。

不过，2023—2025年，奥动新能源的亏损在同步持续收窄，净亏损分别为6.55亿元、4.19亿元、3.07亿元，2026年初至4月30日止四个月的净亏损收窄至9143万元，经营现金流由2025年同期净流出5519万元转为净流入1087万元，重资产自营场站优化、成本管控见效。

本次奥动新能源IPO募资将用于技术迭代、海外市场拓展、商用车换电布局及补充流动资金，依托行业增速与财务拐点寻求规模化盈利突破。

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