AI算力基建核心供应商！华工科技冲刺港股，2025年光互联业务占比超42%|港E声

时代商业研究院

2026-04-17 22:56:34

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AI算力基建核心供应商！

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作者|实习生陈嘉婕

编辑|郑琳

2026年4月13日，华工科技产业股份有限公司（以下简称“华工科技”，000988.SZ）正式向港交所递交主板上市申请，独家保荐人为中信证券。其A股自2000年起于深交所上市，此次赴港有望构建“A+H”双重上市平台。

招股书披露，华工科技成立于1999年，为中国激光行业首家上市公司。该公司定位为“全球领先的人工智能全栈能力赋能者”，其独特之处在于构建了覆盖“感、传、知、用”的完整智能闭环。智能感知业务（“感”）通过传感器获取物理世界数据；光互联业务（“传”）以高速光模块实现数据毫秒级传输；行业大模型及工业智能平台（“知”）进行数据分析与决策；智能制造业务（“用”）则通过激光装备执行精密生产。根据弗若斯特沙利文报告，以2025年收入计，华工科技不仅是全球第六大专业光互联产品供应商，在中国新能源乘用车PTC加热器市场更是占据约67.2%的份额，稳居全球第一。同时，该公司在中国激光装备市场位列第二，在中国传感器市场的本土品牌中排名第三，展现了其横跨多个高增长赛道的综合实力。

财务表现方面，华工科技呈现稳健增长态势。2023—2025年，其总收入从103.10亿元增至143.55亿元。盈利能力同步增强，净利润三年累计之和超过36亿元，净利率保持在10%左右。经营活动现金流健康，2025年经营活动所得现金净额为12.35亿元。受AI算力需求驱动，其光互联业务呈爆发式增长，该业务收入在2025年达到60.97亿元，同比增长53.4%，占总收入比重跃升至42.4%。其中，应用于AI数据中心的高速光模块是增长核心动力。报告期内，该公司持续投入研发，2023—2025年研发开支总额超28亿元，约占同期总收入的7.3%。

华工科技主打“垂直整合”与“技术闭环”。在光互联领域，该公司具备从芯片、器件、模块到子系统的垂直研发与制造能力，其高端800G及1.6T光模块已实现全球规模量产交付。在智能感知领域，该公司拥有横跨“材料-芯片-器件-系统”的全价值链技术，为新能源汽车、智能家居等提供关键传感器。在智能制造领域，该公司建立了覆盖激光芯片、元器件、装备、生产线到智能工厂的完整产业链。

作为一家业务多元化的高科技制造企业，华工科技面临多重机遇与挑战。其业务与全球半导体周期、AI资本开支、汽车及消费电子景气度高度相关，宏观经济与下游需求波动可能影响其业绩。同时，行业技术迭代迅速，需持续高强度研发以保持领先。此外，该公司面临原材料（如高端芯片）供应短缺及价格波动的风险，2025年前五大供应商采购额占比为30.7%。

然而，在AI算力建设、汽车智能化、制造业升级等长期趋势推动下，华工科技布局的三大赛道市场空间广阔。弗若斯特沙利文报告预测，全球光模块市场规模将从2025年的1624亿元增长至2030年的7076亿元；中国新能源乘用车热管理系统市场规模将从2025年的1238亿元增长至2030年的3121亿元。华工科技此次赴港IPO，旨在利用国际资本市场进一步巩固其技术领先优势，加速产能扩张，特别是在高速光模块等关键领域，并深化全球化布局。

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