股息率5.7%碾压理财？兴业银行去年净赚774亿，全年拟派现225.6亿，息差持续收窄

何秀兰

2026-03-27 19:00:11

来源: 时代财经

按最新收盘价计算，兴业银行股息率达5.70%。

3月26日晚间，兴业银行（601166.SH）发布2025年年报，在息差持续收窄的行业背景下，该行已持续两年实现盈利正增长。

财报数据显示，报告期内，兴业银行总资产突破11万亿元，全年实现营业收入2127.41亿元，同比微增0.24%；实现归母净利润774.69亿元，同比增0.34%，整体跑赢股份行大市。

不过，净息差持续收窄、投资收益下滑等压力同样存在。报告期内，兴业银行利息净收入实现增长，非息收入结构持续优化，其中手续费及佣金净收入逆势增长7.45%；受资产收益率下行等因素影响，净息差同比收窄11个基点至1.71%，但该行通过“负债立行”战略压降存款成本，有效对冲息差压力。

现金分红方面，兴业银行2025年末期拟每10股派发现金股利5.01元（含税），叠加中期已派发的每10股5.65元（含税）现金股利，全年合计派发现金股利225.60亿元，现金分红比例首次突破30%。该预案尚需公司2025年年度股东大会审议通过后实施。

3月27日，兴业银行A股报收18.70元/股，按最新收盘价计算，股息率达5.70%。

图源：图虫创意

息差持续收窄，非息收入承压

从盈利端来看，增长压力或来自净息差收窄。财报数据显示，2025年，该行净息差为1.71%，虽同比下降11个基点，但净息差降幅管控优于行业平均水平；净利差为1.50%，同比下降6个基点。

资产端收益率下行或是息差收窄的原因。2025年，兴业银行公司及个人贷款平均收益率从4.20%降至3.59%，个人贷款收益率降幅更达90个BP。

兴业银行董事长吕家进在3月27日上午召开的业绩发布会上介绍，近年来，商业银行的资产收益总体处于下行的通道，兴业银行坚持把控制负债成本作为稳定息差的重中之重，多措并举压降负债成本，包括认真执行存款利率自律机制，积极置换利率较高的定期存款等。年内负债付息率同比下降了43个BP。

在此背景下，兴业银行管控负债成本，存款结构优化成效明显，2025年存款付息率为1.65%，同比下降33个基点，其中企金存款、零售存款、同业存款付息率分别压降34BP、31BP、59BP，“负债立行”战略见效，有效缓解息差收窄压力。

尽管负债成本大幅改善，但仍难以完全对冲资产收益下滑，净息差进一步承压，成为2026年盈利增长的挑战。

从营业收入结构来看，兴业银行呈现“利息净收入托底、非息收入小幅收缩”特征。2025年，该行生息资产规模稳健增长，实现利息净收入1487.52亿元，同比增0.44%，已连续三年保持正增长。

不过，受市场利率波动等因素影响，2025年，兴业银行非利息净收入为639.89亿元，同比微降0.20%，主要受投资损益同比下降24.54%拖累，公允价值变动损益虽大增160.06%，仍难完全对冲波动。不过，得益于“大投行、大资管、大财富”协同联动，兴业银行实现手续费及佣金净收入258.91亿元，同比增长7.45%。

兴业银行副行长张旻在上述业绩会上表示，2026年，兴业银行将从产品体系、客户服务两大维度推进财富管理业务稳健发展。产品端紧跟市场节奏，在低利率、高波动环境下，一方面筑牢底仓，完善现金与固收产品体系，升级“存款+”矩阵覆盖短中长期资金配置，优化“零钱 +”的功能提升闲钱管理效率；另一方面开放赋能，搭建全市场产品货架，构建金字塔式含权产品体系，以微量含权增强收益弹性，满足客户多元化资产配置需求。服务端直面市场波动，以“零钱+”“存款+”以及保险搭建资产安全底座，用确定收益对冲市场不确定性；同时依托低波动“固收+”和稳健 FOF类产品，引导客户长期投资、适度参与，平滑短期波动。

总资产破11万亿，不良率微升

截至2025年末，兴业银行集团总资产达11.09万亿元，同比增5.58%，规模稳居股份行第二。

资产端方面，截至2025年末，兴业银行贷款总额5.95万亿元，同比增长3.70%。作为兴业银行打造的“第四张名片”，截至2025年末，科技金融融资余额达2万亿元，贷款余额达1.12万亿元，较2024年末分别增长15.98%、18.47%。

据兴业银行副行长曾晓阳在上述业绩会上透露，截至2025年末，该行服务的科技企业已达 36.5万户，服务科技企业与科技相关产业的融资已超2万亿元，同比增长约16%。如果仅算科技贷款，这个增幅更高，规模在行业排名前列。

除传统信贷支持外，银行还需为企业对接合规资本渠道。2025年11月，兴业银行旗下AIC（金融资产投资公司）获国家金融监督管理总局批准开业，成为首家获批开业的股份制银行系AIC。

曾晓阳在上述业绩会上表示，AIC的设立在一定程度上满足了这一需求。一方面，银行可通过AIC开展债转股、股权投资，与中小科技企业结成成长合伙人，银行依托集团优势为其提供各种资源保障；另一方面，通过股、债、贷联动模式，银行能更好平衡风险与收益，同时也拓宽银行客户。“下一阶段，兴业银行将充分依托集团包括AIC在内的全牌照优势，强化业务协同。”曾晓阳称。

苏商银行特约研究员薛洪言向时代财经表示，科技金融的重要性源于新质生产力以科技创新为主导，具有高投入、高风险、长周期的特点，传统金融服务难以适配，必须依靠政策引导打破瓶颈。未来银行业构建适配科技创新的体制机制，需在补短板与锻长板上同步突破。补短板需完善知识产权评估体系，提升风险定价精准度。锻长板则应强化数字化转型，运用科技手段提升风控效率；同时推动股债贷协同发展，深化科创企业股权投资试点，为科技创新提供全方位、多层次的金融支持。

值得注意的是，2025年，兴业银行资产质量总体稳健，但边际承压。截至2025年末，兴业银行不良贷款余额642.51亿元，同比增加27.74亿元；不良贷款率为1.08%，较上年微升0.01个百分点；拨备覆盖率为228.41%，同比下降9.37个百分点；拨贷比为2.47%，同比下降0.08个百分点，风险抵补能力略有回落，但仍处行业较好水平。

此外，2025年兴业银行重点领域风险收敛。其中，对公房地产新发生不良同比下降41.85%，信用卡新发生不良同比下降12.98%。截至2025年末，兴业银行对公房地产融资余额为6918.92亿元，较上年末减少532.93亿元，风险缓释见效。

吕家进在上述业绩会上透露，2025年，兴业银行继续向不良资产要效益，实现了部分账销案存资产的清收，收回来162亿元，有力反哺利润增长。