黄金价格再刷新高，直指3200美元？“金粉”越涨越买，它们也跟着涨疯了

黄宇昆

2025-03-18 23:01:12

来源: 时代周报

普通人如何参与黄金牛市？除了实物黄金，还可以买积存金、黄金ETF。

黄金又创新高了！

3月18日，COMEX黄金期货、伦敦金现价格分别突破3040美元/盎司、3030美元/盎司的关口，再创历史新高。与此同时，国内沪金期货主力合约盘中也突破700元/克。截至发稿，COMEX黄金期货、伦敦金现分别报3042美元/盎司、3035美元/盎司。

2025年以来，黄金走势呈现出延续高位震荡并持续上行的态势。年初至今，黄金累计涨幅已超过15%，这一涨幅不仅超出了市场的普遍预期，也提前达到了多家金融机构设定的季度目标。

“越涨越想买，越买越上头”、“每天都要打开软件看看今天黄金跌了没有，只要跌了就加仓。”金价节节攀升之下，有不少投资者开始押注黄金，包括投资实物黄金、积存金、黄金ETF等。

时代周报记者注意到，今年以来，黄金相关的ETF产品受到投资者的青睐，Wind数据显示，截至3月17日，4只规模在百亿元以上的黄金ETF产品今年规模增长均超过18%，最高甚至超过40%。

对于未来黄金市场的走势，多数业内专家持乐观态度。在他们看来，尽管短期内金价可能会出现一定的震荡，但长期来看，金价将延续上行态势。这主要得益于全球央行降息周期的持续、地缘政治风险的不确定性以及黄金作为避险资产的吸引力等因素的共同作用。

此外，随着全球经济放缓和通胀压力的增加，黄金的保值和增值功能将更加凸显，从而进一步推动金价上涨。

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黄金牛市走到哪了？

事实上，黄金价格从去年开始已经经历了一轮大幅上涨。Wind数据显示，COMEX黄金期货、伦敦金现2024全年涨幅均超27%，创下2010年以来最大年度涨幅，并多次刷新历史纪录。

进入2025年，黄金价格在此基础上继续波动。

3月14日，COMEX黄金期货价格突破3000美元/盎司整数关口，为历史上首次。

3月18日，COMEX黄金期货、伦敦金现再创历史新高，年内涨幅均超过15%。短短四天时间，黄金的涨幅再次超乎了所有人的想象。

国信证券3月18日发布的最新研报认为，今年年初至今金价表现强势有多方面的因素助推：地缘风险，美国对外加关税推升避险情绪；伦敦金逼仓风险，由于担心美国对黄金加征关税以及对诺克斯堡金库进行审查，COMEX黄金相较于伦敦金有明显溢价，伦敦金被大量运往美国；中美之间博弈，国内AI领域技术创新有重大突破，美元指数下行也利好黄金；美联储主席偏鸽派的表态。

近期，多家国际知名投行纷纷上调黄金目标价格。瑞银集团（UBS）分析师称，不断升级的贸易冲突凸显了黄金在不确定时期作为价值储存工具的作用。未来四个季度，金价有望达到每盎司3200美元，高于该行之前预测的3000美元。

广州同信投资总经理、黄金投资分析师吕超向时代周报记者表示，短期来看，现在金价处于刚刚突破后的单边极端上涨行情阶段。最近在中东战火重启和美国全面实施对等关税引发全球贸易不确定的支撑下，金价有望向3180美元方向运行。长期来看，金价处于2023年10月以来的牛市行情中，该趋势或有望持续至特朗普任期结束节点。

中信建投期货贵金属研究员王彦青认为，综合来看，尽管需要警惕如流动性风险、俄乌冲突的调停等潜在利空因素，但包括关税战带来的不确定性、长期地缘政治风险、美联储降息预期强化等因素支撑贵金属持续走高，市场利多因素明显多于利空因素，后市仍宜以牛市思路参与贵金属市场。

黄金投资火热，ETF产品规模持续增长

与国际金价相呼应，国内各大品牌的黄金价格也呈现出上涨态势。东方财富数据显示，3月18日，周大福、老庙黄金、老凤祥等品牌的黄金价格均超过900元/克，周生生当日黄金报价为910元/克，较前一日上涨3元。

数据显示，去年全国黄金首饰消费量同比下滑严重，但黄金的避险保值属性也让金条销量大幅上升。据中国黄金协会披露，2024年，我国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%。

“前两年家里买了几十克金条，那时金价才四百多元，后面越涨越高，总想等跌了再囤一点，结果就是眼看者黄金一路上涨，现在特别后悔。”有投资者向时代周报记者表示。

在社交平台上，有不少投资者分享自己的“买金攻略”，其中有不少人都是选择购买银行的投资金条。“越涨越买，越买越‘上头’，现在一有闲钱就去银行买金条，反正都是长期持有，不会过多去关注金价的涨跌。”有投资者如此表示。

某股份行理财经理向时代周报记者表示，近期黄金价格不断上涨，过来咨询黄金的客户也有不少。但是考虑到实物黄金流动性一般，起投门槛较高，而且实物黄金在买卖的时候也会有一定价差，因此投资者如果想投资黄金，还可以尝试购买银行的积存金或者投资黄金ETF。

广东投资者赵先生告诉时代周报记者，去年关注到黄金的走势后，选择购买了一只规模比较大的场外黄金ETF，此后每逢黄金开启震荡调整就开始定投加仓，目前持仓规模大概16万元，近一年收益率大概为20%。

“之前也没有过专业的投资经验，能有这个收益率已经很满意了，至少比放在银行里吃利息香。不过感觉目前黄金的价格确实有点高了，之后可能会考虑逐步止盈减仓。”赵先生称。

时代周报记者注意到，目前与黄金挂钩的ETF产品规模相比去年年底有较大增长。

Wind数据显示，截至3月17日，规模在百亿元以上的黄金ETF共有4只，华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF的最新流通规模分别为360.63亿元、182.96亿元、161.53亿元、103.39亿元，规模较去年年底分别增长25.76%、18.43%、21.93%、44.76%。

上述4只黄金ETF中，国泰黄金ETF截至去年年末的流通规模尚未过百亿，仅3个多月便迅速增长。

Wind数据显示，华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF近一年收益率分别为38.33%、38.32%、38.52%、38.38%。

华安黄金ETF的基金经理许之彦近期发表观点认为，黄金价格目前已突破3000美元，尽管短期内可能面临波动，但中长期来看，由于美国经济出现通缩和衰退迹象、关税政策及各国央行购金活动的支持，黄金的投资价值依然稳固。建议投资者采取定投或中长期持有策略以应对市场波动。

吕超向时代周报记者分析称，黄金投资工具各有特点。如实物黄金流动性低、持有成本高，适合长期持有；积存金流动性中等，适合定投；黄金ETF流动性高、成本低，适合短线交易；黄金期货/期权适合专业投资者对冲风险。综合来看，普通投资者需要根据流动性、成本和风险需求选择合适工具。