港股IPO|新受理数四倍于A股，医药行业数量最多

陈澈

2024-07-12 22:00:07

来源: 时代周报

2024上半年港股IPO盘点

来源 | 时代投研

作者 | 陈澈

编辑 | 孙一鸣

港股上市潮似乎要来了。

根据Wind数据统计，今年上半年，港股共有137家企业递表申请IPO，数量远超A股同期新受理数。其中，二季度的递表企业数高于一季度，单月递表数在6月份达到高峰。截至今年6月30日，港股共有102家企业排队等待聆讯。

从申报企业来看，超9成的企业来自内地，其中“制药、生物科技与生命科学”行业、“医疗保健设备与服务”行业等更是出现了扎堆现象。A股IPO“冷静期”之下，港股成为内地企业上市的新希望。

从上市情况来看，上半年港股迎来30家新股，约为A股新股数的七成。不过，在募资额方面，港股的优势则不明显，平均募资额仅高于北交所，破发率也明显高于A股。

新增受理数四倍于A股

从申报日期看，今年上半年，共有137家企业递表港交所。A股方面，今年上半年则新增受理了32家企业，不及港股的四分之一。

如图表1所示，今年上半年，A股新受理IPO企业数量最多的上市板块为北交所，共计28家；创业板新增受理数为0家，主板为1家，科创板为3家。

根据申请状态，目前港股共有102家仍在排队等待聆讯。

以上市日期为基准，今年上半年，港股共有30家企业顺利上市，这30家企业中，有16家为今年上半年内递表的企业（包含此前资料失效后重新递表的企业）。换言之，过半企业在6个月内便完成从递表到上市的全流程，上市周期远远短于A股。

梳理137家申报企业的办公地址，时代投研发现，位于中国内地的企业有127家，占所有申报企业的92.70%，内地企业几乎主导了香港的IPO市场。

从申报时间来看，港股IPO活动在上半年分布较为均匀，但二季度的申报数量相比一季度明显增加。具体来看，一月至三月，港股申报企业数量分别为17家、19家、24家，共计60家；四月至六月，申报企业数量分别为25家、20家、32家，共计77家。

这表明，第二季度起，越来越多的内地公司申请在港上市。

那么，哪些行业投奔港股的数量最多？

根据Wind行业划分，137家申报企业中，“制药、生物科技与生命科学”行业有18家，“医疗保健设备与服务”有16家，两大行业合计约占据四分之一。

新股数量逼近A股七成

从上市情况来看，今年上半年，港股共有30家企业上市，去年同期则有31家，同比减少了1家。根据上市时间来看，港股新股集中于1月、3月和6月上市，这或与市场窗口选择、公司财报周期以及投资者情绪等因素有关。

对比A股，今年上半年，创业板、主板、北交所、科创板分别发行15只、12只、10只、7只新股，合计44只。

从总数上来看，港股新股数约为A股三大交易所之和的7成。

不过对比募资额，港股的优势则不明显。

根据Wind数据，今年上半年，港股30家上市企业首发预计募资额总额为121.78亿元，实际募资净额为101.35亿元，实际募资净额均值为4.35亿元。

而A股方面，科创板的实际募资净额均值为11.91亿元，创业板为5.81亿元，主板为10.49亿元，北交所为1.99亿元。

可以发现，除北交所，A股其余板块的实际募资净额均值都高于港股。

另外，据Wind数据，港股上半年发行的30只新股无一超募，而A股同期有9家超募。

与此同时，港股的破发率也明显高于A股。

根据Wind数据，从上市首日涨跌幅看，港股30家企业有9家破发，破发率达到了30%。而A股创业板、主板、北交所均零破发，仅科创板有1家企业破发。

从企业的上市首日收盘市值看，港股30家新股上市当日的收盘市值均值为55.58亿元，高于北交所的17.68亿元，低于主板的129.87亿元、科创板的104.58亿元、创业板的79.84亿元。可见，虽然内地企业纷纷转投港股，但中小企业占多。

展望：全年新股有望超百家

从上半年新股发行情况看，港股市场仍对内地企业具有较高的吸引力。

申报行业的多样性也显示了港股市场的包容性和广泛性。在A股审核趋严的情况下，这为内地企业提供了上市融资的另一渠道。未来，随着内地科技创新和新兴产业的不断崛起，港股市场的行业多样性将进一步增强。

在政策层面，今年4月12日，中国证监会发布了《5项资本市场对港合作措施》，其中第五项措施明确指出，中国证监会将进一步加大和有关部门的沟通协调力度，支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资。

随着A股审核趋严以及政策利好，下半年，内地企业或将大量转投港股怀抱。此外，由于龙头企业的加入，港股IPO筹资规模也有望增加。

时代投研认为，目前港股共有102家企业等待聆讯，按港股申报到上市的周期仅半年、往年下半年上市企业数量普遍高于上半年的情况，今年港股上市数量有望超100家。

（全文1770字）

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