监管能见度丨金融为民！“新国九条”严字当头，93家A股公司“披星戴帽”

李乾韬

2024-06-11 21:05:06

来源: 时代商学院

“新国九条”严字当头

来源|时代投研

撰文|李乾韬

编辑|孙华秋

2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该文件被市场称为“新国九条”。

这份由国务院印发的、高规格的、资本市场长期建设的纲领性文件，或许正因为着眼长远，在发布之初便引发市场高度关注，而随着时间流逝，其关注度明显下降。

不过，市场似乎低估了这份文件背后所体现的监管机构的强硬态度和意图。

“新国九条”开篇即严字当头，如“严把发行上市审核关”“严格上市持续监管”“加大退市监管力度”等。紧随着“新国九条”，4月30日，新一轮退市制度改革落地，进一步严格强制退市标准（下称“退市新规”）。

据《上海证券报》统计，截至5月30日，今年以来，A股新增93家公司“披星戴帽”，特别是退市新规发布以来，被实施ST或*ST的上市公司数量明显增多。其中，深交所主板上市公司最多，为38家，其次为上交所主板34家，创业板则有20家，科创板有1家。从原因来看，绝大多数公司都是因触及财务类退市指标而被实施ST或*ST。

为何严格强制退市标准？市场分析人士指出，“新国九条”将资本市场投融资天平首次向投资端倾斜，提升股东的回报，增强上市公司的可投性，在鼓励分红、鼓励回购并注销之外，更从严监管着手，在严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度等方面发力。

向投资者倾斜，简单说就是回归金融为民的本质。

要知道，监管只是手段，而要做到金融为民，就要依靠监管“长牙带刺”、有棱有角来有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。资本市场应该是普惠性质的，优先要保障大多数中小投资者利益，而不是只为少数大股东服务。

资本市场高质量发展是一项基础性、长期性的国家战略，站在这一高度上重新审视“新国九条”，不难发现：“新国九条”提出践行金融为民的理念，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求。这一价值取向，把中小投资者的金融权益与居民的财富管理需求作为核心要素提出，彰显了金融强国建设的总体方向。

金融为民的实质即金融富民，一个以人民为中心的高质量资本市场建设体系为期不远。

（全文915字）

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