北京君正难逃减持下跌魔咒，蔡嵩松半年加仓210万股，12家基金公司退出

兰烁

2022-08-09 19:45:02

来源: 时代财经

北京君正认为，如果（产业基金的股东）减持到5%以下，未来公司的股价走势会趋向良好。

图虫创意-911555011336470545.jpeg （来源：图虫创意）

股东抛出预减持计划，北京君正（300223.SZ）继续前一交易日（8月8日）跌势，8月9日早盘一度大跌近7%，随后跌幅有所缩窄，截至收盘跌2.72%，报94.35元/股，总市值454.4亿元。

8月8日晚间，北京君正公告称，股东上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“武岳峰集电”）计划在2022年8月30日至2023年2月28日期间以集中竞价方式减持公司股份不超过2%。

时代财经注意到，武岳峰集电原计划于今年2月8日-8月7日减持公司股份不超过2%，但期间并未实施减持，北京君正在另一份公告中披露了该消息。

不过与此同时，北京君正的股东中，同为产业基金背景的北京屹唐盛芯半导体产业投资中心（有限合伙）（下称“屹唐盛芯）、上海双创投资管理有限公司-上海集岑企业管理中心（有限合伙）（下称“上海集岑”）在7月份双双减持，其中后者减持比例达3%。

北京君正是诺安成长（320007.OF）的重仓股之一，该基金由明星经理蔡嵩松掌舵，数据显示，上半年蔡嵩松持续加仓该股，目前持股数达到1755万股，占其A股流通股比例4.3%。

公司业绩向好、公募基金看好加仓的背景下，股东为何急于出手套现？

股东频繁减持

“根据规则，公司需要在（股东）减持前15个交易日做出信息披露，但什么时候减持、减持多少，由股东自己的意愿而定”，8月9日下午，北京君正董秘办一名工作人员告诉时代财经，“武岳峰集电本来也计划在今年年初左右减持，但最后没有实施。”

时代财经注意到，根据北京君正今年1月7日披露，武岳峰集电计划在2022年2月8日至2022年8月7日期间以集中竞价方式减持公司股份不超过约963万股，（占公司总股本比例不超过2%）。截至减持期限届满（2022年8月7日），其未减持所持有的公司股份。

针对减持相关事项，时代财经致电武岳峰集电，截至发稿未获得相关回复。

北京君正相关人士则向时代财经表示，“因为是基金背景，参与的是一级市场的产业投资，目标不是在二级市场上停留过多时间，最终目标还是要退出。”

Wind数据显示，2022年一季度，武岳峰集电共持有4家上市公司股权，分别为北京君正、沪硅产业-U（688126.SH）、瑞芯微（603893.SH）和博通集成（603068.SH），后三者的持股比例分别为10.58%、10.32%及3.53%，期末持有市值约为30.79亿元、17.65亿元及1.34亿元。

常理来看，减持的确会影响二级市场。

时代财经不完全统计发现，北京君正历次披露股东减持的消息都伴随着股价下跌。

今年以来，北京君正多次披露股东减持计划或进展，1月7日股价收跌9.4%，2月24日股价收跌2.82%，3月25日收跌2.08%，3月10日收跌4.69%，8月8日收跌3.04%，8月9日收跌2.72%。

有投资者在股吧表示，“这股就是被自己人减持减废了吧？”不过在北京君正看来，这种因减持公告而引起的波动是短期的。

“如果（产业基金的股东）减持到5%以下，未来公司的股价走势会趋向良好，换言之，股价能靠业绩支撑而不是因为减持公告而波动。”前述北京君正人士告诉时代财经。

除武岳峰集电外，屹唐盛芯、上海集岑在今年7月8日分别减持1万股、1444.55万股，后者减持比例达到3%，当前持股比例分别为12.57%、7.17%。

根据业绩预告，北京君正今年上半年预计归属于上市公司净利润4.85亿元～5.37亿元，预计同比增长36.88%～51.29%；预计扣非净利润4.66亿元～5.17亿元，预计同比增长38.01%～53.17%。

2021年全年，北京君正实现营收52.74亿元，同比增长143.07%；扣非归母净利润8.94亿元，同比增长4264.53%。分地区来看，2021年其海外营收44.18亿元，占营收比超过80%，国内业务占比为15.99%。

公司在2021年财报中指出，针对国内电子市场尤其汽车电子领域的需求，加大在国内市场的推广。

前述北京君正相关人士则告诉时代财经，“公司的芯片拥有架构授权，自主可控，也在大力开发（国内市场）。”

不过时代财经注意到，北京君正近三年的研发投入处于下滑趋势。2019年-2021年，其研发支出占营收比分别为18.27%、16.38%及10.63%。

公司在财报中解释，研发费用的增长幅度较营业收入的增长幅度小，从而使研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化。

截屏2022-08-09 15.59.06.png （北京君正2021年财报截图）

蔡嵩松持续加仓

作为市场明星基金诺安成长的重仓股之一，北京君正今年上半年的涨跌幅达到16.4%，位居其十大重仓股首位，比位居第二的沪硅产业-U高出数倍（涨幅4.79%）。

除此之外，诺安成长的重仓股还包括韦尔股份（603501.SH）、兆易创新（603986.SH）、卓胜微（300782.SZ）、北方华创（002371.SZ）等市场知名芯片股。

时代财经注意到，2020年诺安成长持有北京君正股份数约为764万股，2021年加仓至1565万股，今年上半年持股数约为1775万股，也即意味着上半年增持约210万股。截至2022年6月末，诺安成长对该股的持股比例约为4.3%，持股市值12.18亿元。

诺安成长财报显示，2020年、2021年及2022年上半年，北京君正的整体回报率为-9.36%、32.78%及16.4%。

截至今年6月末，市场共有16家基金公司、27只产品持有北京君正，除诺安外，申万菱信、广发基金持股数均在百万以上。不过半年来发生了一定的变化，2021年尚有28家基金公司、34只产品持有该股。

芯片板块今年以来走势颇为动荡。Wind芯片指数在1月份至4月份期间经历“断崖式下跌”，4月下旬至今则强势反弹，截至8月9日收盘报10440.86点，当日涨幅1.14%，较4月27日低点7285.89点回升40.78%。

时代财经注意到，当前的芯片产业投资情况备受关注。

8月9日，深圳市5G产业协会执行会长、华芯鲲鹏投资创始合伙人周国明在接受时代财经采访时分析称，“相比于去年，面向芯片行业的投资目前更趋向理性，但依然存在一些泡沫。”

周国明指出，“这两年出现了很多芯片上下游企业和产业投资基金，社会资本的涌入一方面推动行业快速成长，但同时也造成了一定程度的估值泡沫。当下行业内最紧缺的是人才，解决这个问题是重点之一。”

“相对而言，在国内市场需求的推动下，国产芯片在芯片设计方面落地见效要比制造行业快一些，芯片制造业是重资产投资，建设周期会长一些。”周国明告诉时代财经。