时代锐评｜银行理财不能“闭眼买”了

王苗苗

2026-07-23 22:06:06

来源: 时代周报

有投资者一天亏损9000多。

来源：图虫

“7万多本金，一天亏损157元，近一个月年化收益率-9.6%。”杭州市民刘女士打开银行APP，想看一眼近期理财收益，屏幕上跳出的数字却让她心里一沉。她自2025年9月起陆续投入，虽总体收益尚红，但净值连续回撤已吞噬大半浮盈。

社交平台上，“银行理财亏损”热议不断。某银行R3级投资者7月份已经亏了2.13万元，“还得给他管理费，花钱请人亏钱，炒股都没它能亏”；多位R2级（中低风险）用户晒出亏损截图显示，24.29万元本金单日亏5200元；还有网友表示，一天就亏损了9000多元。

当R2级理财产品都能跌出“炒股感”，一个根本性的追问浮出水面：银行理财的“稳健”底色，究竟还剩几分？

直接导火索是A股7月以来的剧烈调整，沪指先后失守4000点、3900点、3800点。截至7月23日，沪指月内跌超5%，创业板指跌幅超过17%。寒意迅速传导至配置了权益资产的银行理财市场。据Wind数据，截至7月23日，市场存续银行理财产品中已有1679只破净，其中R2中低风险产品多达1365只，占比81.2%；破净名单中，“固收+”型产品达1114只，占比高达81.6%。

这些数字的冲击力，不在于幅度本身，而在于它击穿了投资者最底层的心理防线。在普通投资者的心智中，银行理财尤其是R2级产品，长期被等同于“定期存款的替代品”。R2级理财产品底层资产以债券、存款为主，与股票保持着安全距离。但现实是，这类产品相较于纯固收类产品，增配了不超过20%仓位的股票、可转债等资产，本意是增厚收益，但在市场下行时，这部分“+”的资产非但没有贡献超额回报，反而成为额外拖累。

投资者以为买的是“稳”，实际承受的却是“险”。这种预期与现实的错位，才是恐慌的真正来源。

多家理财子公司已密集发声安抚市场。工银理财、农银理财、交银理财等机构密集发文，将本轮调整归因于海外宏观政策扰动、中报业绩披露期的定价逻辑切换，以及科技板块高拥挤度下的资金负循环，建议投资者以中长期视角穿越周期。

机构在努力证明“这不是我的错”，投资者在追问“那谁来赔我”，双方在完全不同的认知框架里各自焦虑。

对于投资者而言，这场风暴是一次必须认真对待的风险教育课。银行理财的稳健底色并未完全褪去，纯固收类产品在此轮调整中仍发挥了压舱石作用，但“稳健”的内涵已经变了：它不再是“不亏钱”的承诺，而是“波动可控、长期可修复”的概率。那些仍将银行理财等同于定期存款的投资者，需要尽快完成认知升级；而理财公司也有责任在产品销售中清晰地揭示风险，而非让投资者在亏损后才恍然大悟。

当“7万多本金一天亏掉157元”成为常态叙事，当R2级产品跌出“炒股感”，“闭眼买”的时代确实终结了。这不是银行理财的末日，而是它回归资管本源的开始。只是这场回归的代价，最终由每一个普通投资者在账户数字的跳动中承受。