药明康德强势开局不掺水：124亿营收大超预期，利润率飙出历史最佳

2026年4月27日晚间，药明康德公布了其2026年首季度报告，公司以一份“不掺水”的成绩单强势开启2026年。公司第一季度单季实现营业收入124亿元，大幅超越市场预期并创下历史同期新高。更关键的是，其盈利能力实现惊人飞跃，经调整non-IFRS利润率突破37%，飙出历史最佳水平，印证了公司增长的高质量与可持续性。
124亿元的单季收入，不仅延续了自2025年第四季度以来的强劲势头，更意味着公司正以超预期的进度，稳步迈向全年513亿至530亿元的营收目标。这一亮眼表现主要发并非单线突进，而是全产业链赋能模式的胜利。充分展现了其CRDMO平台对全球创新药研发需求的强大承接能力。
比规模扩张更亮眼的是盈利质量的实质性突破。一季度经调整non-IFRS利润率突破37%，较2025年全年水平进一步提升。这主要得益于公司持续优化生产工艺、提升经营效率，以及高附加值的后期及商业化项目占比不断提高。利润率的持续攀升，有力回击了市场对增长质量的审视，证明了其盈利的“高含金量”。
坚实的业绩背后，是充足的订单储备。数据显示，截至一季度末，公司持续经营业务在手订单高达近600亿元，同比增长23.6%，为后续业绩的持续释放提供了极高的能见度。结合一季度展现出的强大执行力和盈利弹性，公司全年乃至更长期的稳健增长已具备坚实基础。
药明康德以这份高质量的季度成绩单，清晰展现了其作为行业龙头的强大韧性与卓越运营能力。在收入与利润率双双创下新高的驱动下，公司正以更强的盈利确定性和增长质量，持续巩固其全球医药研发核心赋能者的领军地位。

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