国产AI大爆发：智谱市值冲破4300亿港元，神秘模型登顶文生视频榜

李佳晅

2026-04-09 21:32:03

来源: 时代周报

一条“国产算力+国产模型”的完整闭环正在跑通。

A股、港股AI板块集体沸腾。

4月9日，港股AI大模型板块延续强势行情，迅策科技（03317.HK）、智谱（02513.HK）盘中双双创下上市以来新高。截至收盘，迅策科技报288港元/股，较前一交易日上涨24.03%，盘中最高289.4港元/股，市值达929.4亿港元；智谱报933港元/股，涨幅8.74%，盘中最高触及998.5港元/股，市值一度冲破4300亿港元。

A股AI板块率先爆发。4月8日，创业板人工智能ETF招商（159243.SZ）全天放量大涨10.05%，蓝色光标(300058.SZ)、易点天下（301171.SZ）等成分股领涨，市场交投情绪高涨。4月9日，蓝色光标继续上行，收盘报16.58元/股，较前日上涨1.66%；招商创业板人工智能ETF基准指数当日上涨9.47%。

消息面上，一款文生视频模型HappyHorse-1.0登顶权威评测平台Artificial Analysis榜单，跑分超越字节跳动旗下的Seedance 2.0；智谱发布可连续工作8小时的旗舰模型GLM-5.1。国产大模型展现出超预期的技术能力，同时商业化步伐显著提速。多重催化因素叠加，点燃了资本市场从算力基础设施到AI应用终端的全线行情。

针对近期板块集体上涨的相关问题，时代周报记者致函易点天下、致电蓝色光标，截至发稿均未获得回复。

中央民族大学新闻与传播学院副教授向安玲对时代周报记者表示，当前AI模型迭代节奏明显加快，几乎每日均有新功能发布，每隔一段时间便有新模型登顶评测榜单，其中不乏市场炒作成分。但她同时指出，此次发布的GLM-5.1与HappyHorse-1.0在模型能力上确实展现出值得关注的亮点。向安玲研究方向为AIGC、媒介大数据等，主持国家自然科学基金项目（AIGC风险识别）等。

两个大模型凭什么让市场情绪高涨？

“现在评价AI能力强不强，有一个指标很关键，就是看它是否需要人介入，能不能独立干活儿。”向安玲说。

她认为，智谱GLM-5.1最大的突破，是它能像一个真正的软件工程师那样连续工作8小时，自主规划、执行、测试、纠错，最终交付完整的工程成果，全程几乎不需要人类介入。

以前的大模型更像是“临时工”，用户问一句它答一句，或者写完一段代码就停下来等人审核。但GLM-5.1不同，它可以理解复杂的完整任务，并自己安排接下来8小时做什么，遇到瓶颈主动换方案，出错可自己修复。

在编程能力上，在贴近真实软件开发场景的SWE-bench Pro基准测试中，GLM-5.1取得了58.4分，超越了Claude Opus 4.6（57.3分）和GPT-5.4（57.7分），实现了国产开源模型在该指标上对海外顶级闭源模型的首次超越。更关键的是，这个模型完全基于华为昇腾910B芯片训练完成，没有用到任何英伟达GPU，这在中国AI自主化进程中是重要里程碑。市场看到的不仅是一个模型的进步，而是一条“国产算力+国产模型”的完整闭环正在跑通。

另一匹黑马的表现同样亮眼。HappyHorse-1.0在2026年4月初以匿名形式横空出世，4月7日深夜登顶权威AI评测平台Artificial Analysis的Video Arena榜单，在文本转视频（无音频）赛道，其Elo积分（通过反复“单挑”打出来的综合排名分，能直观反映模型在真实用户偏好中的强弱）飙升至1357分，领先Seedance 2.0模型84分。

HappyHorse-1.0能一次性完成文本到视频的生成，并且实现画面和声音同步输出。传统AI视频生成大多只有无声画面，音效需要后期单独处理，很难做到精准匹配。HappyHorse-1.0能根据场景描述，自动配上冰面碎裂声、篮球入筐碰撞声，还支持七种语言的唇形同步。

在生成效率方面，HappyHorse-1.0采用轻量化设计，参数量仅150亿，远低于多数同类竞品。借助DMD-2蒸馏技术，HappyHorse-1.0生成一段1080p高清视频仅需约38秒，生成低分辨率预览版仅需2秒。

关于其幕后团队，虽然官方一度未予回应，但多家媒体称其幕后团队是阿里巴巴淘天集团的未来生活实验室，负责人正是“可灵之父”张迪，他从快手回归阿里后仅用5个月就研发出这款产品。阿里巴巴港股（09988.HK）受此消息影响，4月7日下午直接拉升超过7%。

对此，时代周报记者向阿里方面求证，截至发稿未获回复。

向安玲表示，榜单成绩与实际落地任务之间可能存在差异，需要更多场景的测试来验证。此外，当前技术迭代速度很快，新模型可能很快就会超越现有成果，因此仍需通过实践持续检验和观察。

AI已迈过市场教育期

AI产业是否已进入“订单落地与利润释放”的新周期，市场正在给出越来越多肯定的信号。

智谱在发布GLM-5.1的同时，宣布将API服务提价10%，编码场景定价追平了Anthropic旗下的Claude Sonnet 4.6。这是国产大模型首次在核心场景与海外头部厂商实现价格对齐。

对于涨价原因，智谱方面告诉时代周报记者，推理链路变长、token消耗增加，加之模型变得更大，推理成本相应提高，提价是为了让模型回归正常商业价值。

这背后是行业逻辑的变化，智谱不再以亏本换份额，而是开始按成本与价值定价。

亿欧智库在《2026全球AI商业落地价值洞察研究报告》中提出，2026年全球AI产业正从“技术竞赛”转向“价值共创”，从“堆算力、堆参数”的规模逻辑迈向“精耕细作、创造利润”的效益逻辑。报告引入VPT（单位token价值）评价体系，强调企业需通过提升经济价值与token消耗的比值来实现盈利。

也就是说，行业共识正在形成：AI不能永远停留在烧钱验证阶段，必须走向可持续的商业模式。

向安玲的判断相对谨慎但明确：行业虽仅进入早期阶段，但已不再是去年或之前那种纯粹烧钱验证市场、免费推广的状态。现在特别是一些头部或具有寡头特性的AI模型，已经开始规模化地做价值变现。她举了两个切身例子：Seedance 2.0发布后，她作为付费会员，生成一段视频也得排队四五个小时；而智谱的编程模型，她从年前就想购买服务包，到现在每天早上10点去抢都抢不到。这些体验直观说明，优质模型的服务已经供不应求，用户愿意付费，甚至付费后还要排队。

这意味着，头部模型通过技术壁垒和稀缺性，开始获得真实付费用户。厂商也不再羞于提价，而是公开以成本和商业价值为理由调整价格。尽管这离全面爆发的利润收割期还有距离，大量中长尾模型仍在寻找变现路径，算力成本依然高企，但产业拐点已经清晰：AI产业确实已经迈过了纯免费的“市场教育期”，进入了“订单落地与利润释放”的早期阶段。