中央汇金关键时刻出手增持！A50夜盘拉升，美股三大股指触底反弹

宋逸霆

2025-04-07 22:23:49

来源: 时代周报

多家机构认为中国资本市场抗跌韧性仍存。

4月7日，全球股市遭遇“黑色星期一”，亚太市场大跌，A股市场未能幸免，沪指创下2020年2月4日至今的单日最大跌幅。

当天，上证指数收跌7.34%，报3096.58点；深证成指收跌9.66%，报9364.50点；创业板指收跌12.50%，报1807.21点；全市场超2900只个股跌停。

当天下午，中央汇金公司罕见破例在盘中公告称，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持。数据显示，当天多只宽基ETF成交额显著放量,较上一个交易日成交额翻倍式增长。

中金公司认为，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。

4月7日17:00，富时A50中国指数期货重开后走高，盘中涨超3%。该指数16:30收盘下跌8.45%。

北京时间4月7日晚，美股周一大幅低开，道指、纳指、标普500指数一度出现大跌，随后触底反弹，三大股指转涨。

上证指数今日表现
图片来源：choice金融终端

超2900只个股跌停，上市公司密集回应

4月7日，A股三大股指开盘均下跌，上证指数盘中一度跌超300点触及3040.69点，截至收盘，上证指数失守3100点关口，报收3096.58点；创业板指一度跌近15%，收跌12.5%，创史上最大单日跌幅。

总体来看，沪深两市共有近5300家个股下跌，逾2900只个股跌停，仅106家个股上涨。

从4月7日A股市场各大板块表现情况来看，消费电子板块大跌，“果链”人气龙头工业富联（601138.SH）、立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）纷纷一字跌停。

市场普遍担忧，美国持续收紧关税措施将加剧全球贸易摩擦。当地时间4月2日下午，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，同时对包括中国在内的数十个其他国家和地区在10%基础上加征更高关税。其中，美国对中国征收的“对等关税”税率为34%。

在“对等关税”政策中，对中国、越南、印度、泰国等苹果核心生产基地征收了差异化的高税率。苹果公司核心产品iPhone单台成本预计增加约120美元。

知名苹果及“果链”分析师郭明錤认为，苹果短期内难获关税豁免，供应链调整将进入长期博弈阶段。

A股上市公司密集回应“对等政策”的影响。立讯精密称，“对等关税”对公司影响有限。目前具体税率、关税豁免的申报和裁决等情况还不太明确，但可以确定的是，电子制造业供应链企业通常与客户商定采用FOB模式（Free On Board，“离岸价”），供应链企业不需要承担关税，关税由进口商（客户）承担。

蓝思科技也回应称，经全面评估，预计关税政策变化对整体经营影响非常有限。公司大部分出口通过国内保税区完成，不存在关税波动风险。

在A股普跌之下，玉米、大豆等农业概念逆势上涨，秋乐种业、北大荒、神农种业等多只个股涨停。

华西证券表示，农业板块为极少数受益于贸易战的板块之一。中美为世界农产品贸易大国，随着贸易战升级，将推升进口产品成本，预计未来进口量将减少，国内相关企业市场份额有望提升。

“国家队”出手，后市怎么走？

在A股关键时刻，“国家队”出手增持。

4月7日下午，中央汇金公司在盘中公告称，公司表示坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

时代周报记者发现，午后多只宽基ETF成交额持续放量。截至4月7日收盘，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成交额超240亿元，而上一个交易日成交额为44.12亿元；沪深300ETF易方达（510310）、沪深300ETF华夏（510330）两只产品成交额分别为107.62亿元、92.52亿元，均创下了历史最高成交额的纪录，而上一个交易日成交额分别为15.34亿元、7.23亿元。

此外，易方达创业板ETF（159915）、华夏上证50ETF（510050）当日的成交额也达到了126.6亿元、95.47亿元，而上一个交易日成交额分别为31.81亿元、18.74亿元。截至2024年末，上述ETF产品的第1名持有人均为中央汇金。

中央汇金在市场波动时扮演着关键角色，此前在A股市场低迷阶段，已多次通过增持ETF等手段稳定市场此前有券商研报表示，中央汇金公告增持后到A股“市场底”确立的平均滞后期大概在1个月左右。

中央汇金上一次公开宣布出手是在2024年2月，当时A股市场低迷。中央汇金称，公司充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。随后，A股市场在短期出现大幅反弹。

数据显示，截至2024年末，中央汇金持有ETF的份额合计3176亿份，持仓市值合计1.05万亿元。与2024年6月末相比，中央汇金持有ETF的份额增加819亿份，持仓市值增加4625亿元，增幅为78.31%。

值得一提的是，4月7日午后，券商板块出现局部异动，曾公告拟吸收合并大智慧的湘财股份（600095.SH）于14时30分许直线拉升封板。直至收盘，该股收涨7.87%，报9.05元/股。

4月7日，富时A50中国指数期货重开后持续走高，涨幅盘中超3%。

中金公司认为，本次加征关税虽难免对中国经济带来挑战，但相比2018年或者相比过去3年，中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。总体而言，中国股票市场中短期仍具备相对韧性，“中国资产重估”仍在进行时。

鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓认为，相较于美股，A股整体估值更具性价比，全球动荡环境下会相对抗跌；但前期板块分化以及杠杆资金交易消化可能还不充分，短期还有一个加速出清的过程。

一名券商资深投顾向时代周报记者表示，目前A股估值具备明显优势，这与其他国家股市有本质区别，经过市场的短暂冲击后，预计后期A股市场都会走出独立行情。

瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele对时代周报记者表示，鉴于美国关税对经济的负面影响以及潜在反制，对中国大陆地区股票保持“中性”。面对未来几个月的潜在波动，建议专注于亚洲的投资者配置精选的国有企业，以及金融、电信、公用事业和能源行业中的高股息股票；具吸引力的收益率应有助于在市况波动时，稳定投资组合的回报。