极兔2024的盈利密钥：中国市场突破、东南亚夯实、新市场蓄势

极兔速递正完成从规模扩张到高质量经营的转身。

3月5日，全球物流服务运营商极兔速递公布2024年全年业绩，全年收入达到102.6亿美元，同比增长15.9%；总包裹量同比增长31%至246.5亿件。

2024年，极兔盈利能力大幅提升，核心指标全面转正。期内极兔实现净利润扭亏为盈，经调整净利润约2亿美元；此外，经调整EBITDA达到7.8亿美元，同比增长430.5%。

这意味着，极兔速递实现了首个财年全面扭亏为盈，进一步增强了经营韧性。此外，2024年极兔达成多项成就，如首次入选《财富》中国500强，纳入港股通、恒生中国企业指数等。

“过去的一年对于我们来讲是充满挑战与机遇的一年，也是极兔速递在全球舞台上奋勇前行、收获满满的一年。”极兔速递高管在业绩电话会上总结称。

站在全面盈利的新节点上，极兔称未来将坚定地执行全球竞争策略，聚焦夯实东南亚和中国市场、稳步提升新市场国家市场地位、精细化管理持续降本。

极兔盈利“逆袭”，中国市场成本持续下降

盈利跃升是极兔速递这份财报的关键词。

2024年，凭借过往的业务布局、能力锤炼与成本优化，极兔速递遇到了业务爆发与盈利拐点，实现超30%的包裹量增长和1.1亿美元净利润。

从财报可以窥到，过去一年极兔在所有重点市场的经调整EBIT均实现大幅增长或转好。其中，在占据营收半壁江山的中国市场，极兔实现经调整息税前利润即EBIT首次转正，达到1.5亿美元，而2023年经调整EBIT亏损为2.4亿美元，扭亏增长幅度达162.5%。

盈利改善的背后是极兔实现了规模红利与成本优化的协同转化。

这套成长论在中国市场得到充分验证。2020年，年轻的极兔速递杀入全球竞争最激烈的中国市场，历时4年极兔已经稳居中国快递行业头部，2024年在中国市场收入达到63.9亿美元，同比增长约22.2%；处理的包裹量同比增长29.1%至198亿件，超过去年行业平均增速。

截至2024年，极兔在中国的市场占有率已提升至11.3%，同比提升了0.7个百分点，而个别头部快递已出现小幅萎缩。

在群狼逐鹿的中国市场，极兔2024年下了不少苦功夫。过去一年，极兔将物流触角伸到了更广阔的偏远地区，在新疆喀什2000多个建制村、甘肃天水秦安县超400个建制村等实现扎根布局，加速推进“快递进村”。通过自建或合作建设更多乡村物流站点，极兔提升了乡村覆盖率，截至目前其快递网络服务覆盖超过国内99%的县区级城市，其中2024年极兔在西部地区的进村覆盖率同比提升了近40%。

除了与电商平台及客户持续深化合作，极兔还积极开拓非平台件如微信小店等用户，抓住散单及逆向业务包裹单的增长机会，为业务量“开源”。

此外，极兔在揽收、分拣、运输、派送等各环节进行精细化管理，持续投入基础设施建设，持续改善服务质量。截至2024年年底，极兔在全球运营着238个转运中心，运营超11900辆干线车辆，包括超过6600辆自有干线车辆，其中去年在中国就新增1100辆自有干线车辆；共配备转运中心自动化分拣设备279个，仅去年在中国就新增27套。

极兔速递首席财务官郑世强指出，正是因为在干线运输上持续投入与智能信息工具加速应用，以及业务量带来装载率持续提升，使得极兔在中国的时效与运营效率进一步增高、运输成本进一步降低，从而形成正向循坏。

2024年，极兔在中国的单票成本下降至0.30美元，折合人民币约大2.14元，同比下降0.23元人民币，降幅明显。华泰证券近期报告亦指出，展望2025-2026年，随着包裹件量规模进一步提升和降本增效，极兔在成本端仍有较大下降空间，预测2025年单票成本将下降约4.7%，毛利润将保持增长。

全球物流布网加速，新兴市场蓄势中

中国市场日益站稳脚跟的同时，极兔没有放缓全球化步伐。

去年双11业务旺季期间，极兔速递披露全球订单包裹量增长迅猛，并在11月12日当天取得了突破性进展，全球揽收包裹量单日突破一亿件。双11是中国及东南亚市场传统的业务旺季，其中东南亚市场于11月1日至11日期间平均单日揽收包裹量超1500万票，较去年增长73%，实现迅猛增长。

在有着压舱石意义的东南亚市场，极兔持续巩固其领先地位，2024年快递包裹量为45.63亿件，同比增长40.8%，市占率同比提高3.2个百分点至28.6%，连续五年位居东南亚市场第一；并带动收入增长22.3%至32.2亿美元，经调整EBITDA增长21.3%至4.6亿美元。

极兔在财报中表示，规模效应和中国经验赋能带来了成本的持续下降，驱动公司提供更具竞争力的价格。可以窥见，2024年，极兔在东南亚市场单票成本同比下降了14.9%，提高了极兔在东南亚市场的竞争力。在业绩会上，管理层也透露，通过成本管理，预计接下来2-3年东南亚市场的单票价格大致会实现每年5-10%的降幅。

除此外，极兔在东南亚亦加大开拓社交媒体商家、商务件和个人件等非电商平台客户，高管层称这部分件量单票收入要高于电商平台，将抵消部分电商平台的收入降幅，通过业务结合来逐步提升整个东南亚市场的单票收入和利润。

另一具有想象空间的是沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西等新兴市场。

得益于跨境电商积极进入与扩张，极兔在这些新市场包裹量维持高速增长，包裹量同比增长约22.1%至2.8亿件；收入达到5.8亿美元，同比增长76.1%。同时，极兔在与Shein、Temu、TikTok等国际化跨境电商保持紧密合作的同时，也重视与本土电商平台的合作关系，去年极兔新增与沙特本土电商平台Salla的合作，这也将一定程度地抵消新市场政策变化对跨境电商的不利影响。

在业绩会上，极兔集团副总裁后军仪表示，电商全球化带来全球商业变革且这一趋势不可逆转，将为电商快递公司创造机遇。基于在东南亚的本地化经营成果及在中国积累的行业经验，极兔期望将业务拓展至更多地区。

华泰证券则指出，海外快递竞争尚不充分，新兴市场单票收入高于东南亚及中国市场，伴随规模效应带动成本下降，预计极兔海外毛利率将进一步提升。极兔方面亦称，2025年新市场有望扭亏为盈。

2025年将是极兔速递成立的第10年。极兔高管称这将是一个具有里程碑意义的年份，极兔将长期坚持做难而正确的事情，保持足够的耐心，夯实基本功，迎接新的挑战。