工业温控小巨人 同飞股份利润空间有望得到释放

国家能源局数据显示，仅2023年上半年，新增的新型储能装机量就超过了过去十年的总和。随着储能电站装机规模的增加，安全性问题也为储能温控赛道带来了巨大的市场空间。

在当今能源转型和数字化浪潮的双重推动下，工业温控领域迎来了前所未有的发展机遇。作为该领域的佼佼者，同飞股份凭借其在储能温控与工业温控市场的深耕细作，正逐步展现出其强大的市场竞争力和广阔的发展前景。

2021年5月，同飞股份成功登陆深交所，并随即开始在储能温控领域发力，恰逢国内外储能市场集中爆发的黄金时期，公司迅速抓住机遇，实现了业务的快速增长。

国外方面，欧洲能源危机带来的户用储能需求爆发以及刺激了国外市场的户储需求。国内储能市场同样也迎来了爆发式的增长，国家能源局数据显示，仅2023年上半年，新增的新型储能装机量就超过了过去十年的总和。随着储能电站装机规模的增加，安全性问题也为储能温控赛道带来了巨大的市场空间。

在储能温控与工业温控基本盘的双重发力下，同飞股份2023年的营业收入实现了爆发式增长，当年实现营业收入18.45亿元，同比增长达到83.13%。然而，储能作为一个新兴产业，吸引了众多原始赛道为数据中心温控、工业温控、汽车热管理的企业纷纷入局储能温控市场。面对激烈的市场竞争，各家企业都在努力扩大市场份额，提高产品的市场占有率，导致同飞股份在销售产品时的利润空间被压缩，净利润未能跟上营收增长。

同时，为了大力拓展市场、抢占更多市场份额并扩大产能，同飞股份投入了大量资金和资源。包括增加相应人员配置，积极参与各类国际国内专业展会以提升品牌影响力，购置新设施设备并陆续投入使用。此外，公司还持续加大新产品、新工艺开发和产品迭代力度，以确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。这些积极的市场开拓行动也导致了销售费用、管理费用、研发费用等期间费用的大幅增长，再叠加股权激励费用摊销等因素，各项短期费用的集中体现压制了利润空间。

然而，值得注意的是，同飞股份的快速增长并非偶然。公司的营业收入已经充分证明了其在市场开拓举措方面的有效性。随着市场竞争格局的逐步确立，以及市场开拓投入效果的日益显现，公司净利润有望在毛利与费用两端共同加持下实现业绩的稳步增长。一方面，随着储能市场逐步从快速爆发阶段进入稳定阶段，市场玩家及竞争格局将逐步成型，行业整理毛利水平也将有望逐步回归正常水平；另一方面，同飞股份前期快速开拓的步伐也可以随着市场需求的稳定逐步转向深耕细作，各项费用的投入周期也将可以拉长，对于短期费用的影响将逐步减少。

未来，同飞股份仍处于踩中储能风口、营收快速增长的阶段。尽管净利润水平受到短期市场开拓费用集中体现的影响，但随着储能温控市场的格局逐步成型以及市场需求迈入稳定阶段，深耕细作储能领域的同飞股份有望迎来一场净利润水平的大回归。

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