一键投资宽基新标杆！招商中证A500联接基金明日发行

金子莘

2024-10-24 17:14:04

来源: 时代周报

截至2024年9月30日，中证A500指数涨幅高达368.49%，年化收益率为8.38%。

业内首批中证A500ETF联接基金于10月18日正式获批，招商基金旗下联接基金（A类：022455；C类：022456）在列，这只联接基金可以为场外投资者提供“一键上车”新质生产力发展红利的优质工具。

中证A500ETF，可以说是近期市场热门的宽基，自首批10只中证A500ETF自10月15日上市以后，正持续吸引资金流入。截至10月22日，仅仅6个交易日，首批中证A500ETF基金规模已从200亿元涨至368.19亿元，10只ETF规模增幅高达84.10%。

中证A500ETF规模大幅增长得益于其跟踪地中证A500指数表现优异、涨势如虹，据中证指数官网数据，截至10月23日，近一个月中证A500指数（000510）涨幅高达24.67%。

为什么选择中证A500指数？中证A500指数是新“国九条”后发布的首只核心宽基指数，作为最新推出的标杆宽基指数，中证A500指数市值覆盖度高达54%，且行业分布均衡，覆盖新兴行业龙头公司能及时反映产业结构转型，大幅提升对新质生产力的代表性。

不仅近期表现出色，拉长来看，中证A500指数长期表现也十分优异，长期涨幅跑赢沪深300指数。Wind数据显示，自基日（2004/12/31）以来，截至2024年9月30日，中证A500指数涨幅高达368.49%，年化收益率为8.38%，而同期，沪深300指数的涨幅为300.19%，年化收益率为7.52%，中证A500指数代表了优质核心资产穿越市场周期的长期价值。

指数覆盖大市值，但持股集中度不高

指数投资很容易被风格所限，选择大市值怕错过成长风格涨幅，选择中小市值在市场回暖时涨幅不及大盘蓝筹，然而中证A500指数较为巧妙的解决了这个投资痛点。中证A500指数成分股总体市值较大，但成分股整体分布则较为分散，能够更大层面的覆盖行业及投资风格。

中证A500指数前十大成分股总市值和自由流通市值分别为9.02万亿元、4.27万亿元，500只成分股总市值和自由流通市值分别为55万亿元及20.36万亿元，市值中位数为385亿元。而类比中证500指数，市值中位数为239亿元，市值覆盖度仅17%，更为传统、主流的宽基指数——沪深300指数则覆盖A股市场49%的自由流通市值。

中证A500指数的成分股也相对分散，据Wind及中证指数有限公司数据，该指数前五大成分股合计权重为13.89%，前十大成分股合计权重仅为20.98%，只有1只成分股权重超4%（数据截至2024年9月30日，行业按申万一级行业分类）。

数据来源：Wind，中证指数有限公司，数据统计截至2024年9月30日。以上仅为对指数成分券的列示，不构成对上述行业及股票的推荐。指数成分券及权重根据市场情况变化。

从中证A500指数前十大成分股来看，覆盖申万一级总共8个行业，行业分散程度高，且前十大成分股均为行业头部公司，而中证A500指数成分股则覆盖30个申万一级行业，截至2024年9月30日，电子、银行、电力设备、食品饮料和医药生物行业权重占比位居前五，分别为9.21%、9.03%、9.02%、7.45%、7.42%，合计权重为42.13%（按申万一级行业分类）。

从编制方案来看，中证A500指数成分股在三级行业优选细分行业龙头，优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%的证券作为指数样本，更重要的是，中证A500指数除覆盖了传统型行业外，紧贴新质生产力大方向，引入ESG可持续投资理念、互联互通筛选等要素，降低样本股负面风险事件的概率，同时，更贴合我国经济在新旧动能转化过程中的现状。

据2023年年报，中证A500指数成分股2023年度平均净资产收益率（即ROE）达到10%，近三年平均营收增速为11%，均优于市场平均水平，七成成分股近⼀年净资产收益率或营收增速位居同⾏业前30%。

行业好，资质佳，随着我国经济迈入高质量发展阶段，新兴产业在实体经济及资本市场中的占比持续提升，中证A500指数成分股挑选的成分公司整体盈利能力也较强，以全新视角刻画中国核心资产的新面貌，服务各类投资者多元化投资需求。

联接基金费率低，采取季度分红评价机制

ETF产品凭借透明、低费率、交易便捷等优势，已经成为居民及机构投资者资产配置的重要工具。

据上交所公布的数据，截至今年上半年，沪市ETF持有人共658万户（未穿透联接基金），其中沪市ETF市场机构投资者持仓达1.3万亿元、占比超70%，持仓比例较2023年末增长7个百分点、持仓规模增长31.8%。

在不断席卷的ETF热潮下，指数基金纷纷降低费率，并降低跟踪偏离度，不断提升投资者的投资体验，而推出联接基金，也是为满足广大没有股票账户及不习惯场内交易的投资者实现指数投资的需求，联接基金的发行、成立也将为场内上市ETF提供更多资金及流动性支持，为场外投资者布局A股核心资产提供更加便捷的投资工具。

将于10月25日推出的招商中证A500ETF联接基金也推出市场较低一档的基金综合费率。对于A类基金份额，收取0.15%/年的基金管理费率，0.05%/年的托管费率。而对于C类基金份额，则不收取认购、申购费用，但从基金资产计提销售服务费，为0.20%/年。

除去费率较低这一优势之外，招商中证A500ETF联接基金以目标ETF作为主要投资标的，且力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人将采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。

招商中证A500ETF联接基金的拟任基金经理是刘重杰，他2017年9月加入招商基金，具备超过14年的研究经验，其中，公募投资管理经验超过6年，具备丰富的指数产品管理经验，目前管理规模为110亿元。刘重杰在宽基、跨境、行业主题、Smart Beta领域均有产品管理经验。

不仅费率降至行业较低水平，招商中证A500联接基金还采取季度分红模式，通过分红将部分基金收益回馈给投资者，充分反映基金管理人对投资者回报的重视，对投资者投资体验的持续提升。

招商中证A500ETF联接基金的基金合同显示，基金管理人可按季度对基金相对业绩比较基准的超额收益率或基金的可供收益分配利润进行评价，符合基金分红条件的前提下，本基金可每季度进行收益分配。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。