格力电器MSCI评级落后近七成同行,员工持股计划惹争议|ESG点评

比克
2024-08-28 20:00:06
来源: 时代商学院
格力电器ESG点评

来源|时代投研

作者|比克

编辑|陈佳鑫

今年7月以来,国产白色家电龙头企业格力电器(000651.SZ)不止一次出现舆情事件,从“女子购买格力空调十年免费换新被拒”到“员工持股计划遭近半中小股东反对”,均引起较大关注。

像格力电器这样直接面向终端消费者的企业,若舆情事件处理不当,可能会对企业经营、市值产生实质性影响。而企业的舆情管理与其ESG实践息息相关,格力电器上述两项舆情,就分别对应公司治理(G)维度的“企业行为”、社会(S)维度的“劳务管理”等关键绩效指标。

时代投研发现,今年5月,MSCI(明晟)将格力电器的ESG评级上调一级至B级,但仍处于MSCI ESG评级体系中的“落后水平”,不及全球近七成同行。

8月21—22日,就ESG评级落后、员工持股计划遭反对等问题的原因,时代投研向格力电器致电并发函询问;8月28日,时代投研进一步就上述问题致电询问,截至发稿前,对方仍未回复。


MSCI评级被上调至B级,仍不及近七成同行

年报显示,2021—2023年,格力电器的国外收入分别为225.35亿元、232.71亿元、249.04亿元,占该公司营收总额的比例分别为14.28%、14.25%、13.41%。

除了国外收入占比常年超过10%,格力电器还在年报中表示,该公司产品已销往190多个国家和地区,在家用电器产品之外,其新能源汽车和锂电池业务也均在海外取得一定突破。

而随着海外消费者与投资者对企业可持续发展能力的愈发重视,企业ESG水平成为消费与投资的重要参考指标。目前,MSCI是国际上较为知名的ESG评级机构之一。

据MSCI官网,如图表1所示,该机构自2022年4月开始对格力电器进行ESG评级,首次评级为B级,并在2023年5月将其ESG评级下调一级至CCC级,在2024年5月再次上调至B级。

但无论B级还是CCC级,在MSCI三档ESG评级系统中都属于“落后水平”一档。

MSCI共对全球家用耐用品行业74家公司进行ESG评级,在行业内格力电器的ESG评级位于倒数22%~32%区间,低于全球近七成的同行公司,如图表2所示。

与A股同行业公司对比来看,如图表3所示,在A股白色家电行业(申万二级)10家上市公司中,MSCI收录了5家进入其ESG评级系统。其中,格力电器的评级仅高于深康佳A(000016.SZ)。

由此可知,无论与A股还是全球同行企业对比,格力电器在ESG评级方面都不具备优势。


员工持股计划遭近半中小股东反对,“消费者十年换新被拒”事件引关注

从影响ESG评级的因素来看,据MSCI官网,如图表4所示,在格力电器所属家用电器行业的ESG评级框架中,环境(E)、社会(S)、公司治理(G)三项维度的权重分别为15.3%、36.2%、48.5%。

由此可知,在影响格力电器ESG评级的各项因素中,社会(S)、公司治理(G)两项维度表现的权重相对较高。

此外,环境(E)维度的电子垃圾,社会(S)维度的有争议的采购、供应链劳工标准和劳务管理为关键绩效指标(公司治理维度无特殊绩效指标)。

MSCI官网显示,该机构认为格力电器在社会(S)维度的劳务管理、有争议的采购与公司治理(G)维度的企业行为等关键绩效指标的表现落后于同行。

时代投研注意到,在“劳务管理”“企业行为”两项关键绩效方面,格力电器7月以来发生了两起舆情事件。

8月19日,格力电器发布了2024年第一次临时股东大会决议公告。公告显示,在审议《关于<珠海格力电器股份有限公司第三期员工持股计划(草案)> 的议案》时,中小股东的反对票占比超过48%,且高于同意票数。

据第三期员工持股计划草案,包含董事长董明珠在内的七名董监高拟认购比例上限合计达30%,远高于第二期员工持股计划中八名董监高合计2.53%的拟认购比例。而对于第二期员工持股计划的相关议案,中小股东的同意票均超过八成。

员工持股计划中员工的入股成本通常低于市场价,从ESG层面分析,在社会(S)维度,董监高在员工持股计划中拟认购比例过高,一定程度上会使普通员工及中小股东两大利益相关方的利益受损,且涉及“劳务管理”这一关键绩效指标。

此外,今年7月,“女子购买格力空调十年换新被拒”登上微博热搜,截至8月28日该词条阅读量超过7700万,引起广泛关注。

商家拒绝履行“为消费者提供十年换新服务”的承诺,或涉嫌虚假宣传,从ESG层面分析,或将影响公司治理(G)维度中“企业行为”这一关键绩效指标的评价。

(全文1891字)

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