周期重启？晶澳科技计划39.57亿元海外扩产，多家光伏企业已布局中东

何明俊

2024-12-20 15:35:29

来源: 时代周报

为什么要选中东？

一线大厂启动海外扩产！

12月19日晚，光伏一线厂商晶澳科技（002459.SZ）披露公告称，公司计划在阿曼投建年产6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组件项目，项目测算投资总额为39.57亿元，占最近一期经审计净资产比例为11.27%。

光伏厂商大手笔在海外进行扩产，在今年的光伏行业中并不常见。

“全球化作为公司重要的发展战略之一，已构建起全球销售服务网络体系，海外业务占比超百分之五十，随着海外市场需求的持续增长，同时受国际贸易保护政策的影响，公司海外产能布局需求日益迫切。本次海外产能项目的投资建设符合公司全球化发展战略需要，能够提升高效产品海外生产能力，更好的服务国际市场，提升公司核心竞争力。”晶澳科技在公告中表示。

需要注意的是，接近40亿元的海外扩产投资并非由晶澳科技独力承担。

根据公告，晶澳科技计划引入外部股东参股，以合资形式投资建设本项目。就合资等问题，12月20日，时代周报记者联系晶澳科技，相关负责人表示，“细节不便公开”。

39.57亿元扩建海外产能

作为光伏行业的一线大厂，晶澳科技在海外进行扩产，很难不让投资者关注。

根据2024年三季报，晶澳科技货币资金为241.97亿元，但受产品价格下降影响，2024年1月-9月的经营活动产生的现金流量净额为2.33亿元。

即便如此，晶澳科技三季报已是光伏一线大厂中业绩表现最突出的企业之一。

财报数据显示，2024年第三季度，晶澳科技实现169.91亿元，同比减少11.22%；实现归母净利润3.90亿元，同比减少80.02%；实现扣非归母净利润2.25亿元，同比减少87.97%。

晶澳科技内部人士曾告诉时代周报记者，晶澳科技成本下降明显，TOPCon产能爬坡影响消除，三季度销售毛利率环比提升5.6个百分点至8.67%。而晶澳科技在三季度业绩说明书上亦明确表示，公司在考察美国和东南亚四国之外其他国家的产能投资机会。

晶澳科技相关负责人告诉时代周报记者，“阿曼产能布局，是为满足海外市场需求，更好的服务国际市场，符合公司全球化发展战略需要。”

据时代周报记者了解，三季度晶澳科技海外出货占比依然维持在较高水平，其中组件海外出货占比约52.40%。有券商机构测算，晶澳科技三季度出货约19GW。

结合最新的海外扩产公告来看，显然，晶澳科技也跟随潮流走上了被行业称为光伏出海2.0模式的道路——“国际业务本土化”。

除了新公告的阿曼产能外，晶澳科技或有机会在中东地区再建立两家工厂。

11月21日，埃及与阿联酋Global South Utilities和晶澳签署了一份谅解备忘录，以建立两家太阳能工厂，工厂均为2GW，其中一个用于制造太阳能电池，另一个则用于制造组件。根据协议，电池工厂投资预计为1.38亿美元，组件工厂则为7500万美元，主要服务当地市场。

光伏出海聚焦中东

时代周报记者注意到，今年以来进行海外扩产的光伏企业，大多都将目光聚焦中东地区。

7月17日，晶科能源（688223.SH）宣布计划在沙特阿拉伯扩建10GW高效电池及组件项目。同日，TCL中环（002129.SZ）宣布在沙特建设20GW光伏晶体晶片项目。

10月31日，钧达股份与与阿曼当地正式签署《土地租赁协议》，并持续与当地政府沟通水电等细节。预计公司阿曼项目将于2024年年底前开工建设，并于2025年建成投产。该项目为年产5GW高效N型电池产能。

值得一提的是，奔赴海外扩产的光伏厂商都选择引入外部股东来降低投资风险。

晶科能源全资子公司晶科中东与PIF（沙特阿拉伯公共投资基金）全资子公司RELC（下称“RELC”），以及Vision Industries Company（以下简称“VI”）签订《股东协议》，在沙特阿拉伯成立合资公司建设10GW高效电池及组件项目，项目总投资约36.93亿沙特里亚尔（约合9.85亿美元）。

TCL中环则与RELC、VI约定在沙特阿拉伯成立合资公司建设年产20GW光伏晶体晶片工厂，总投资额预计约为20.8亿美元。

公告显示，沙特阿拉伯公共投资基金(PIF) 成立于1971年，是沙特王国的主权财富基金，RELC是PIF的全资子公司，是当地可再生绿色能源技术制造的领先企业。VI由沙特阿布纳延（Abunayyan）和阿姆哈迪布（Al Muhaidib）两大企业集团于2021年共同创立，旨在沙特打造新能源全产业链制造能力，满足中东乃至全球新能源的巨大需求。

目前，中东地区已是光伏企业出海的热门目的地。

据时代周报记者了解，中东地区的营商环境较为开放。如沙特是中东地区最大的经济体之一，同时当地政府采取了一系列措施改善企业投资环境并加大对基础设施建设的投入；迪拜设立了多个自由区，允许100%的外资所有权并免除企业所得税和个人所得税。

与此同时，中东地区亦有着巨大的发展潜力。

国盛证券研报指出，中东的太阳能资源，和石油一样得天独厚，比如，沙特年均光照强度为2200-2400 kwh/㎡，而我国大部分地区仅1400-1600 kwh/㎡。首都利雅得年均有3225小时的日照，在全球各大城市中排名第七。

上述研报数据显示，2022年至2023年，中国对中东和北非的光伏组件出口连续突破10GW，尤其是沙特、阿联酋两个国家增长迅速。2024年上半年，中东非洲拉货量约为15.5GW，同比去年的5.9GW上升163%。

优惠的政策加上潜力空间巨大的市场，自然能够吸引更多的企业驻扎在中东地区。

“我们认为，国内需求筑底向上，海外新兴市场增量显著。光伏企业出海布局中东产能需要重点关注，高溢价市场有望在周期底部仍成为光伏公司盈利基本盘。”前述券商机构表示。