因600亿元投资净收益低于预期，万达一笔4亿美元债券计划延期1年

李洁

2024-11-26 08:02:29

来源: 财联社

该债券存续规模为4亿美元，万达计划将这笔债券到期日从2025年1月20日延长至2026年1月12日。

距离公司发行的一笔美元债到期日还有50余天之际，万达计划将债券进行延期。

11月25日，大连万达商业管理集团股份有限公司发布有关DALWAN 11 01/20/25特别决议同意征求，以修订债券若干条款和相关豁免。

据悉，上述债券存续规模为4亿美元，债券票息11%，原本到期日为2025年1月20日。在到期日，万达将被要求赎回本金总额为4亿美元的债券本金及应计利息。

而按本次公告，万达计划将这笔债券到期日从2025年1月20日延长至2026年1月12日；增加2025年1月20日强制赎回当时未偿还债券本金总额25%的规定，以及增加在任何时候发行人可以按面值价格赎回全部或部分债券等条款。

这意味着，如果此次特别决议得以实施，万达在2025年1月20日将赎回25%的本金，共计1亿美元；而剩余75%的3亿美元债券本金将在2026年1月12日支付。

“通过实施拟议修订和豁免（包括将债券到期日延长至2026年1月12日等）条款，积极管理在预期现金流下的债券支付义务，有助于缓解集团近期流动性压力。”万达商业方面表示。

对于为何要对前述债券进行延期，万达商业方面表示，在2023年12月18日就DALWAN 7.25 12/29/24的同意征求交割后，集团通过大连新达盟与投资方签署的投资协议和处置其他资产所获收益，实现了进一步去杠杆化。自2024年1月1日至征求同意备忘录之日，万达商业已赎回或回购境内和境外的债券，本金和利息总额超过86亿元人民币。此外，作为投资协议的一部分，万达商业已解决pre-IPO投资者约450亿元人民币的投资款。基于此，集团流动性进一步受到限制。

上述投资协议要追溯到今年3月30日，当时大连万达商管集团与太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES在大连签署投资协议，这5家机构将联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股比例降至40%。

“集团预计将投资协议所获收益，作为偿还债券的主要来源。然而，通过该交易所获的总净收益低于预期，剩余的净收益将仅在债券的新到期日之前支付。鉴于上述情况以及获得外部融资的困难，发行人正在征求债券持有人的同意，以批准拟议修订和豁免。”万达方面称。

据了解，前述美元债的债券持有人将于2024年12月17日召开，而该笔债券修订生效日预计为2024年12月20日当天或前后。

值得关注的是，万达商业方面表示，如果此次特别决议未通过电子同意或未能在会议上获得批准，发行人和子公司担保人可能无法在原到期日（即2025年1月20日）偿还债券本金金额和应计利息，也可能会触发其他现有债务交叉违约条款。在这种情况下，债券持有人可能会损失其在债券中的全部或大部分投资。

公告显示，在偿还DALWAN 7.25 12/29/24的最后一期后，万达商业未偿还的境内公募债券总额和未偿还的境外公募债券总额分别约22.7亿元人民币和8亿美元。

公开资料显示，DALWAN 7.25 12/29/24债券，将于2024年12月29日到期，债券余额为2.4亿美元，票息为7.25%。万达还有一笔美元债，该债券下一次付息日为2025年2月13日，发行规模为3亿美元，票息11%，到期日为2026年2月13日。

境内债方面，万达存续债券存续规模为22.75亿元，最近一笔到期日期为2025年7月。

事实上，目前万达其仍面临一定债务压力。近期苏宁易购向万达追款50亿元，而永辉超市追款孙喜双的仲裁中，王健林被牵连其中。

与此同时，万达目前仍在持续出售资产。日前，有消息称大连万达集团以1.6亿英镑的价格向狮心资本（Lionheart Capital）和Orienta Capital Partners出售豪华游艇制造商圣汐国际。10月15日，传奇影业（Legendary Entertainment）宣布，已完成购回大连万达集团在该电影公司的剩余股权，并将由阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）全资拥有。

据不完全统计，自去年以来，万达已将旗下30余座万达广场的股权进行了转让，其中还包括位于北京、上海、广州等核心城市的万达广场资产。