美联储年度收官会议：金价、美股全线“跳水”，特朗普上任后怎么办？

刘沐轩

2024-12-19 18:11:40

来源: 时代周报

鹰派降息

临近圣诞节，但美股全线跳水的状态让投资者们开心不起来。

当地时间12月18日，美联储如期完成了2024年的最后一次降息，却引发美股普遍大跌及市场震荡。

标普500指数收盘下跌2.96%，纳斯达克综合指数收盘下跌3.62%，道琼斯工业平均指数更惨，创下近50年以来的首个日线“十连阴”，重挫1135点。其中，特斯拉更是暴跌超8%，市值蒸发近9600亿元。

同样受降息消息影响，美元指数上行至108上方，2年期和10年期美债收益率大幅上行，COMEX黄金期货下跌2.34%至2599.6美元/盎司，COMEX白银期货下跌3.61%至29.805美元/盎司。

2017年，特朗普提名鲍威尔担任美联储主席。（图源：白宫档案图片）

美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布，将基准联邦基金利率下调25个基点，至4.25％至4.5％之间。

这是美联储在特朗普正式就任美国总统之前的最后一次利率决定，降息本身符合市场预期。但令市场措手不及的是鲍威尔的下一句话：“2025年降息频率可能会大大降低”。

美联储官员的预测点阵图也显示，对2025年降息次数的预测，由9月份的4次缩减为2次。

此外，对于他将如何应对特朗普2.0时代，鲍威尔拒绝表态，但明确否决了特朗普要将加密货币作为战略储备的计划。

3个月累计降息100个基点

通过调节基准利率将美国通胀率抑制在2%左右，一直是美联储的重要任务之一。

根据美国劳工统计局（BLS）的统计，美国衡量特定商品和服务价格的消费者价格指数（CPI）数据在今年9月录得了2.4%的低值。

看到这一信号，美联储也在9月份开启了新一轮的降息周期，出手就是“王炸”，直接宣布降息50个基点。11月份，美联储再次宣布降息25个基点。截至12月19日，美联储在3个月内已累计降息100个基点。

美国联邦基准利率调整曲线（图源：美联储）

美国通胀数据也随着降息而出现反弹。在美联储降息50个基点后，美国10月份通胀率小幅上升至2.6%，到11月进一步上涨至2.7%。

鲍威尔承认，美国居民对物价上涨的感受要比通胀率的细微变化更多。但美联储能为美国人做的，就是“让通胀率回到目标水平并保持下去，这样一来，他们的工资就会上涨，他们的报酬每年都会以高于通胀率的速度上涨，才能恢复人们对经济的良好感觉”。

美联储主席鲍威尔（图源：社交媒体）

在整体上，美联储仍对美国经济持乐观态度。这体现在美联储对今年美国经济增速的预测，由9月的2%上调至2.5%。

对此，鲍威尔指出，美国已经明显避免了经济衰退，经济表现非凡。

在美联储降息前一天公布的就业数据上，虽然失业率从4.1%小幅上升至4.2%，但11月美国新增了就业岗位22.7万个，比10月份的数据更好。

美联储还上调了对2025年的美国经济增长预期（增长2.1%）、通胀预期（2.5%），并降低了对失业率的预期（4.3%）。

观望关税影响，明确拒绝加密储备

美联储下一次议息会议将于明年1月27日-28日举行，就在当选总统特朗普再次入主白宫的一周后。

虽然鲍威尔是在2017年由特朗普提名成为美联储主席的，但特朗普却经常对鲍威尔的决策表达不满，甚至试图干涉美联储的决策。特朗普提名的财长候选人贝森特甚至曾提出，白宫应该任命一个“影子主席”来从外部干涉美联储。

鲍威尔的任期将于2026年6月15日结束，他此前表示自己不会提前辞职，也不认为特朗普能够“合法地”辞退他。

这使得市场格外关注这两人将发生怎样的互动，特朗普将如何影响美联储明年的计划。

在18日的发布会上，鲍威尔保持了一贯的谨慎态度，对于特朗普会如何影响美联储决策的问题他没有回应，同时表示，现在对特朗普实际的政策“下结论”为时过早。

鲍威尔指出，在关税问题上，美联储需要“慢慢来”。美联储不知道特朗普将对哪些产品征收关税，对哪些国家征收关税，征收多长时间，征收规模有多大，这导致美联储仍需时间观望关税带来的影响。

旧金山联邦储备银行估计，美国消费者支出的约10%用于进口，因此高额关税可能会对家庭财务产生重大影响。但特朗普同时还提出扩大页岩油产量，缓和地缘政治冲突等计划，也有利于缓解通胀。

路透社和民调机构益普索在12月的一项民意调查中发现，只有29%的受访者同意“即使价格上涨，美国也应该对进口商品征收更高的关税”，而42%的受访者不同意这一观点。

市场关注美联储对特朗普上台后政策的反应。（图源：社交媒体）

此外，当被问及特朗普创建美国比特币战略储备的计划时，鲍威尔明确表达了反对。

他表示，“《联邦储备法》规定了我们可以拥有什么，我们并不希望改变法律。这是国会要考虑的事情。但我们并不希望美联储改变法律。”

鲍威尔的言论和美联储的谨慎态度，让特朗普上任以来一路飙升的比特币价格日内跌超5%，一度跌破9.9万美元/枚。全球加密货币市场的总市值也下跌7.6%至3.67万亿美元。

此前，特朗普曾提出要将加密货币作为美国联邦政府的战略储备，以期在市场波动时用来稳定市场价格。在目前他提名的内阁人选和白宫顾问中，已经有大量公开追捧加密货币市场的人士，包括当选副总统万斯、未来的“政府效率部部长”马斯克以及财长候选人贝森特等。

据加密货币追踪网站bitcointreasuries.net的数据，目前美国联邦政府持有的比特币约为20万枚，按现价计算，价值约为210亿美元。