中国人寿每天赚2.9亿，“炒股”炒出最好业绩：去年加仓千亿股票，净利翻倍

谢怡雯

2025-03-27 20:24:21

来源: 时代周报

“继续配置高股息、低波红利资产，持续提升权益组合的稳健性和长期回报水平。”

“中国人寿持续做好中长期资金的投资工作，权益配置规模近年来持续增长。仅仅在2024年，我们的净加仓就超过了1000亿元，权益投资收益也取得了很好的增长，可以说实现了提升收益与支持资本市场发展的双赢。”3月27日，中国人寿召开2024年度业绩发布会，公司副总裁兼董事会秘书刘晖如此表示。

3月26日晚，中国人寿（601628.SH/02628.HK）发布2024年年报。作为中国寿险市场的“头雁”，中国人寿交出了一份亮眼的成绩单。

2024年，中国人寿实现营业收入5285.67亿元，同比增加30.5%；归母净利润1069.35亿元，同比大增108.9%，这也是其归母净利润首次突破千亿规模，相当于日赚约2.92亿元。

投资收益方面，中国人寿2024年实现总投资收益3082.51亿元，收益率达5.50%。截至2024年末，公司总资产、投资资产双双突破6万亿元，分别达6.77万亿元、6.61万亿元。

这也是蔡希良履新以来，首次以董事长的身份亮相业绩发布会。

蔡希良表示，将努力把中国人寿打造成为中国特色、世界一流的寿险公司，争做全球领军企业。公司将扎根于服务中国式现代化的实践，致力于服务最广大的人民群众，凭借强大的分销渠道来提供多元化的产品服务供给。在创新商业模式、领先科技和数字化技术运用、卓越的客户洞察与服务方面，更进一步形成我们鲜明的企业文化和独特竞争优势。”

“实现上述目标的关键在于强化五种能力，分别是风险保障能力、资负联动能力、价值创造能力、风险防控能力以及全球资产配置能力。”蔡希良说。

来源：图虫创意

2024年度合计分红超180亿

2024年，中国人寿总保费达6714.57亿元，同比增长4.7%；内含价值超1.4万亿元，同比增加11.2%；一年新业务价值快速增长，基于2023年经济假设同比增速达24.3%，在2024年经济假设下实现337.09亿元。

具体来看，2024年其寿险业务总保费为5387.11亿元，同比增长5.1%；健康险业务总保费为1191.36亿元，同比增长4.5%；意外险业务总保费为136.10亿元，同比下降7.6%。

从渠道来看，个险方面，2024年，中国人寿个险渠道总保费为5290.33亿元，同比增长5.5%，其中，续期保费为4098.23亿元，同比增长4.8%。首年期交保费为1002.48亿元，同比增长9.2%；十年期及以上首年期交保费为565.64亿元，同比增长14.3%，占首年期交保费比重为56.42%。

银保渠道2024年实现总保费762.01亿元，首年期交保费为187.76亿元，续期保费占渠道总保费的比重为60.76%；团险渠道实现总保费276.25亿元，同比下降1.9%，其中，短期险保费为247.34亿元，同比下降1%。

中国人寿拟分红总额也大幅增长。

根据《2024年年度利润分配方案》，中国人寿2024年末将每股派发现金0.45元（含税），拟派现总计127.19亿元，暂定将于2025年7月10日发放。

2024年，中国人寿首次实施中期分红，合计派发现金56.53亿元，已于2024年11月13日完成派息。

连同拟派发的2024年末期现金股息，中国人寿全年合计分红总额达到183.72亿元，同比增长51.2%，占2024年度归母净利润比例为17%。

中国人寿总裁利明光在业绩发布会上表示，公司严格执行上市公司派息的相关规定，综合考虑公司的盈利水平及其波动、以及偿付能力情况等，从而更好地平衡全体股东的整体利益以及公司的可持续发展。

“我们会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及其原因进行分析，对派息水平做一定的平滑处理。目前派息已经恢复到近年来比较高的水平，未来影响派息的因素有两方面。首先是公司要持续增加价值创造能力，这是派息的基础。其次是派息需要和公司偿付能力、风控能力相结合，努力提升股东回报水平。”利明光表示。

截至2024年末，中国人寿综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率分别为207.76%、153.34%。经中国人寿测算，本次利润分配后，偿付能力充足率降低2.54个百分点，仍保持较高水平，符合监管要求。

投资收益超3000亿，股票加仓超千亿

自2024年1月起，中国人寿调整了会计政策，开始执行新保险合同准则和新金融工具准则。

从投资收益来看，2024年中国人寿表现十分亮眼。

年报显示，公司全年实现净投资收益1956.74亿元，净投资收益率为3.47%；总投资收益3082.51亿元，总投资收益率达到5.50%。截至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，同比增加22.1%。

根据金融监管总局披露，2024年保险公司年化财务投资收益率为3.43%，年化综合投资收益率为7.21%，分别较2023年末提升1.2个百分点、3.99个百分点。

对于2024年投资收益率的显著提升，刘晖在业绩会上表示，投资收益的成绩得益于多种因素的综合驱动。

“公司构建了一个多元稳健的投资组合，多年来持续加强对长久期债券、优质另类资产的配置，构建了稳固的固收配置底仓。2024年配置超长期利率债、高等级信用债的资产规模超过9000亿元。与此同时，在权益市场低迷时，公司较好地把握了配置的时机和节奏，全年净加仓超1000亿元。”刘晖表示。

2024年，中国人寿与新华保险联合发起设立的鸿鹄基金已成功落地500亿元，刘晖透露，今年行业试点从500亿元扩展至1620亿元，鸿鹄基金二期已获批200亿元。

继续配置高股息、低波红利资产

2025年1月，中央金融办、中国证监会、财政部等多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。金融监管总局副局长肖远企表示，目前保险资金投资股票和权益类基金的金额已经超过了4.4万亿元，国家金融监管总局将进一步优化完善保险资金投资相关政策，鼓励保险资金稳步提升投资股市比例。大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费的30%用于投资股市。

对于“中长期资金入市”的相关问题，刘晖在业绩会上表示，保险资金的投资时间跨度长、连续性、稳定性强，与长期资本、耐心资本天然匹配。发挥好保险资金的长期优势，以穿越周期的投资视角去推进权益资产的配置，对于增强公司在低利率环境下的收益韧性、助力保险资金的长期保值增值具有重要的意义。

展望2025年的投资策略，刘晖认为，中国经济回升向好的态势有望进一步的巩固和增强，预计债券市场利率将从去年的单边下行转为今年的双向波动。

“2025年，中国人寿的投资策略将继续坚守长期主义，坚持资产负债匹配和长期投资、价值投资、稳健投资。”刘晖表示。

刘晖从多个方面分享了中国人寿2025年的投资策略。

固收方面，中国人寿将以稳筑基，保持中性灵活的配置策略，继续稳健配置长期债券，优化资产负债匹配结构的同时，挖掘收益率具有相对优势的优质信用品种，同时发挥交易型固收的补位作用，增厚投资收益。

权益方面，公司将坚持均衡稳健的权益结构和分散多元的投资策略，着眼长远做好投资布局。同时要把握产业转型的趋势，继续加大对于新经济、新质生产力的投资力度，同时继续配置高股息、低波红利资产，注重把握好配置的时机和节奏，持续提升权益组合的稳健性和长期回报水平。

此外，公司将围绕优质主体、优质项目、优质资产，充分挖掘具有稳定现金流的配置型的资产，同时积极参与S基金、Pre-REITs基金等创新产品的投资，提升公司长期收益的潜力。